Potencial de subida do preço das ações da ServiceNow NOW à medida que o mercado de RPA explode: o que os investidores precisam saber

A Explosão da Automação Está Aqui

O setor de robótica e automação está preparado para um crescimento explosivo. A Grand View Research projeta que o mercado de automação de processos robóticos crescerá a uma taxa composta anual de 43,9% até 2030, atingindo uma avaliação de 30,85 mil milhões de dólares—representando um aumento de 466% a partir de 2026. Esta trajetória sugere oportunidades significativas para empresas posicionadas para capitalizar a mudança em direção à automação alimentada por IA e à otimização de processos.

Neste cenário em expansão, um nome destaca-se: ServiceNow (NYSE: NOW). A empresa emergiu como líder em soluções de chatbots alimentados por GenAI para empresas, mas desenvolvimentos recentes criaram tanto oportunidades quanto preocupações entre investidores que monitoram os movimentos do preço das ações da NOW.

Por Que a ServiceNow Chama a Atenção na Era da Automação

O negócio principal da ServiceNow gira em torno de fornecer chatbots inteligentes e conversacionais alimentados por IA generativa para clientes empresariais. Diferente dos chatbots tradicionais baseados em scripts, esses sistemas de IA aprendem continuamente com as interações, melhorando sua capacidade de lidar com consultas de suporte ao cliente e de otimizar fluxos de trabalho internos sem intervenção humana.

A base financeira da empresa é notavelmente sólida. No terceiro trimestre de 2025, a ServiceNow reportou 3,4 mil milhões de dólares em receita, um aumento de 22% em relação ao ano anterior, com receita de assinaturas de 3,3 mil milhões de dólares ou 97% do total de vendas. Este modelo de receita recorrente oferece fluxos de caixa previsíveis e reduz a volatilidade do negócio.

Métricas de fidelidade do cliente são igualmente impressionantes. A ServiceNow mantém uma taxa de renovação de 97% entre sua base de clientes empresariais—um número que chegaria a 98% excluindo a perda de um grande cliente de uma agência federal dos EUA. Essa fidelidade reflete o quão profundamente a ServiceNow se enraizou nas operações empresariais.

Uma Posição Dominante em Diversas Empresas

A lista de clientes da ServiceNow reforça seu domínio de mercado. A empresa atende a quase 8.400 negócios, incluindo aproximadamente 85% da Fortune 500. Somente no terceiro trimestre de 2025, a ServiceNow fechou 103 transações que ultrapassaram $1 milhões de dólares em valor de contrato anual líquido, e terminou o trimestre com 553 contratos de clientes avaliados em mais de $5 milhões cada—um aumento de 18% em relação ao ano anterior.

Essa concentração de clientes de alto nível e a natureza recorrente dos contratos de serviço posicionam a ServiceNow como uma participante estável mesmo em meio à turbulência do mercado. O preço das ações da NOW demonstrou essa resiliência, apreciando aproximadamente 1.000% na última década.

A Estratégia de Aquisições Levanta Questões

Apesar dos fundamentos sólidos, os movimentos recentes da ServiceNow criaram ceticismo entre os investidores. A empresa anunciou uma aquisição de 7,75 mil milhões de dólares da empresa de cibersegurança Armis, um negócio que provocou uma reação imediata do mercado—as ações caíram 11% no dia do anúncio. A preocupação: a cibersegurança está alinhada com as capacidades de chatbots de IA, ou isso representa uma saída das competências principais?

Essa aquisição seguiu a compra da Moveworks, outro negócio caro destinado a expandir o conjunto de automação de IA da empresa. Os críticos argumentam que depender fortemente de aquisições para impulsionar o crescimento sugere que o negócio subjacente pode estar desacelerando. O crescimento de receita de 22% no terceiro trimestre, embora respeitável, fica atrás dos métricas de desempenho do ano anterior. O crescimento do lucro líquido de apenas 16% ano a ano levanta questões sobre o potencial de expansão das margens.

Perspectiva Equilibrada: O Caminho a Seguir

A ServiceNow apresenta um paradoxo. Por um lado, a empresa possui relacionamentos com clientes quase inabaláveis, receita de assinaturas previsível e exposição a uma tendência de automação em aceleração. Os 11,35 mil milhões de dólares em obrigações de desempenho restantes oferecem visibilidade sobre a geração futura de caixa.

Por outro lado, taxas de crescimento moderadas e a estratégia agressiva de aquisições sugerem que a gestão pode estar enfrentando obstáculos ao crescimento orgânico. Se esses negócios desbloqueiam sinergias e reacesarão a expansão, permanece uma questão em aberto.

Para investidores avaliando pontos de entrada no preço das ações da NOW, a decisão depende da convicção na estratégia de aquisições da gestão e na crença de que a demanda por bots de IA acelerará o suficiente para absorver esses investimentos de forma produtiva. A ServiceNow não é uma jogada especulativa—é uma empresa madura com uma posição de mercado comprovada. Mas também é uma empresa em transição, testando se o crescimento externo pode complementar o momentum interno.

A megatendência da automação deve beneficiar materialmente a ServiceNow ao longo do tempo, mas a execução de curto prazo nas aquisições recentes provavelmente determinará o sentimento dos investidores nos próximos trimestres.