## Por que as jogadas de terras raras do Canadá estão a aquecer em 2025

O mercado de metais de terras raras está num ponto de inflexão crítico. Com os EUA a reforçar a segurança da cadeia de abastecimento e a China a controlar mais de 50% da produção global de terras raras refinadas, os investidores estão a procurar fontes alternativas — e as empresas mineiras canadenses estão na linha da frente.

### A Crise na Cadeia de Abastecimento é Real

Aqui está o que está a impulsionar a urgência: a China recentemente reforçou os controlos de exportação de terras raras em resposta às tarifas dos EUA. A administração Trump respondeu com uma investigação de segurança nacional sob a Secção 232 sobre as cadeias de abastecimento de terras raras em abril de 2025. Este impasse geopolítico criou uma verdadeira oportunidade para os produtores norte-americanos.

Do lado da procura, o quadro é mais subtil. Embora o crescimento do consumo de ímanes de terras raras esteja projetado a diminuir de 9% para cerca de 5% em 2025 devido a obstáculos macroeconómicos, os fundamentos a longo prazo permanecem sólidos — veículos elétricos, turbinas eólicas e aplicações de defesa continuam a impulsionar uma procura consistente por estes materiais críticos.

### Três Ações de Terras Raras no Canadá que Vale a Pena Observar

**Ucore Rare Metals (TSXV:UCU) — A Jogada de Processamento**

Preço das ações: C$2,00 | Capitalização de mercado: C$147,88 milhões | Ganho desde início do ano: 173,97%

A Ucore não está apenas a explorar terras raras; está a comercializar tecnologia de separação proprietária. O sistema RapidSX da empresa está a ser implementado no seu Complexo de Metais Estratégicos na Louisiana, com desenvolvimento adicional no seu projeto de terras raras pesadas Bokan no Alasca.

O verdadeiro catalisador? Em janeiro, a Ucore recebeu C$500.000 do Fundo de Inovação em Minerais Críticos de Ontário, seguido de uma colocação privada de C$2,16 milhões. Estes investimentos sinalizam confiança nas suas capacidades de processamento — exatamente o que o governo dos EUA está a priorizar ao construir cadeias de abastecimento domésticas.

**Leading Edge Materials (TSXV:LEM) — O Ângulo da UE**

Preço das ações: C$0,20 | Capitalização de mercado: C$47,57 milhões | Ganho desde início do ano: 127,78%

Com sede em Vancouver, mas a operar por toda a UE, a Leading Edge está a desenvolver o projeto de terras raras pesadas Norra Kärr na Suécia. Em início de dezembro de 2024, a empresa solicitou uma concessão de mineração de 25 anos. Está em curso um estudo de pré-viabilidade para o segundo trimestre de 2025.

A reviravolta: Embora Norra Kärr não tenha obtido a designação de Projeto Estratégico da UE, a Leading Edge planeja reaplicar. A empresa também está a explorar um Plano de Desenvolvimento Rápido para levar os concentrados de REE ao mercado mais rapidamente, mesmo antes de a sua instalação de processamento downstream estar concluída.

**Mkango Resources (TSXV:MKA) — A Aposta na Reciclagem**

Preço das ações: C$0,30 | Capitalização de mercado: C$117,46 milhões | Ganho desde início do ano: 87,5%

A Mkango posiciona-se como uma potência verticalmente integrada. Detém uma participação de 79,4% na Maginito, que opera a HyProMag — uma instalação de reciclagem de ímanes de terras raras no Reino Unido. Uma joint venture está a expandir esta tecnologia para os EUA através da HyProMag USA.

A história maior: Em janeiro, a Mkango assinou uma LOI não vinculativa com uma SPAC (Crown PropTech Acquisitions) para uma listagem na NASDAQ que combinaria o seu projeto mineiro Songwe Hill no Malawi com a planta de separação de Pulawy na Polónia. Ainda melhor, em março de 2025, a Comissão Europeia concedeu a Pulawy o estatuto de Projeto Estratégico ao abrigo do Critical Raw Materials Act — simplificando licenças e desbloqueando financiamento da UE.

### A Tese de Investimento

Estas três empresas de terras raras do Canadá representam diferentes ângulos sobre a mesma megatendência: a desglobalização das cadeias de abastecimento. Seja através de processamento avançado (Ucore), diversificação geográfica (Leading Edge), ou inovação em reciclagem (Mkango), cada uma enfrenta o desafio central — como garantir terras raras fora do domínio chinês.

A volatilidade é real, mas também o é a importância estratégica. Os governos estão a apoiar ativamente estas iniciativas através de financiamento, designações e licenças aceleradas. Para investidores com tolerância ao risco, os próximos 12-24 meses podem ser decisivos.