Quem consegue explicar o que é esta operação? Recentemente, ao assistir ao replay do mercado do ADA, fiquei realmente confuso. De um lado, o exército de investidores de uma grande exchange "enfrentando a morte" para fazer compras na baixa, com 69% das pessoas se aglomerando para entrar, gritando "a oportunidade chegou"; do outro lado, os grandes investidores institucionais da Kraken com 70,7% de suas posições totalmente vendidos a descoberto, e usando uma taxa de liquidação de 346 vezes para esmagar os longs. Isto não é mercado, é uma apresentação de colheita feita sob medida para os investidores de varejo.

A situação é a seguinte. Há dois dias, o ADA de repente enviou um sinal de "aumento significativo na atividade on-chain", e um monte de investidores de varejo, ao ver essa notícia, imediatamente ficaram animados, achando que o sinal de fundo estava confirmado, e entraram loucamente na exchange para comprar na baixa. Ainda nem tinham lucrado, quando veio a notícia negativa de que "os fundos principais estavam se retirando em grande quantidade", e o preço caiu de forma abrupta na direção oposta. O mais nojento é que, enquanto os investidores de varejo ainda estavam sofrendo e gritando que "a correção é um ponto de entrada de ouro", as posições de venda dos institucionais já estavam lá, esperando para colher. Os dados estão aí: em 12 horas, o volume de liquidações de longs é 346 vezes maior que o de shorts, ou seja, a maioria dos investidores de varejo que seguiram a tendência foi liquidada, perdendo tudo.

Para dizer a verdade, os investidores de varejo nunca erram ao cair em armadilhas. Aqui, é preciso falar sobre a armadilha mais comum no mercado de criptomoedas: a "divergência de fundos". Os grandes investidores sabem exatamente como os investidores de varejo pensam — seguir o mercado em alta e vender na baixa é uma característica natural. Então, o truque deles é usar boas notícias para atrair os investidores de varejo a entrarem, e, após a concentração de posições, liberar notícias negativas na mídia, assustando os investidores a venderem suas posições, enquanto eles silenciosamente montam suas posições vendidas. Quando os investidores de varejo percebem que foram enganados, a liquidação já se tornou uma realidade inevitável.