Por que o ouro é valioso? Esta questão parece simples, mas a lógica por trás dela está em constante mudança.

O consenso humano sobre o ouro não é fixo. Ele muda com os tempos. Então, o que exatamente influencia esse consenso? Nada mais do que três dimensões — atributos monetários, funções financeiras e a demanda por proteção contra riscos.

Primeiro, vamos falar sobre a parte monetária.

Atualmente, o dinheiro divide-se em três categorias: dinheiro físico, dinheiro de crédito e dinheiro virtual. O que usamos no nosso dia a dia? A maioria é dinheiro de crédito. O que é dinheiro de crédito? São notas emitidas pelos governos, garantidas por impostos. O governo diz que esta nota vale 100 unidades, e o povo concorda — então ela vale 100 unidades — essa é a força da confiança.

Sob essa perspectiva, o ouro também é uma criação do consenso. Só que sua base de consenso é mais antiga e mais primitiva. Antes do surgimento do dinheiro de crédito, o ouro, por ser escasso, fácil de armazenar e dividir, conquistou o consenso global. E agora? O valor do ouro está sendo constantemente redefinido.

Por isso, estudar a lógica do ouro é, na verdade, estudar a evolução da percepção humana sobre o valor.