Venda de soja de final de ano: contratos de soja despencam à medida que o mercado entra em pausa de feriado

O complexo de soja enfrentou uma fraqueza significativa à medida que os traders ajustaram posições antes do feriado de Ano Novo. Os contratos de soja caíram entre 13 e 16 cêntimos durante a sessão final, com o complexo mais amplo apresentando quedas generalizadas em todos os principais produtos. Os contratos de janeiro fecharam a $10,30 1/2, com uma baixa de 15 3/4 cêntimos, enquanto as soja à vista próximas fecharam 15 1/4 cêntimos mais baixas, a $9,64 3/4. Os contratos de março, maio e meses subsequentes seguiram o mesmo padrão, caindo entre 13 1/2 e 14 3/4 cêntimos, respetivamente.

O complexo de proteína também sofreu pressão, com os contratos de farinha de soja recuando entre $1,50 e $2,90 por tonelada. Os contratos de óleo de soja perderam entre 77 e 88 pontos, refletindo o tom geral de baixa. Na frente de entregas, foram emitidos 1.062 avisos contra as soja de janeiro no primeiro dia de aviso, enquanto o óleo de soja teve 7 entregas contra o contrato de janeiro. Notavelmente, a farinha de soja não gerou entregas de janeiro, sugerindo que os traders podem estar sincronizando suas posições físicas em torno do calendário de feriados.

Dados de Exportação do USDA Decepcionam Expectativas

As vendas semanais de exportação de soja totalizaram apenas 1,056 milhões de toneladas métricas na semana que terminou em 18 de dezembro, ficando significativamente abaixo das estimativas do mercado, que variavam de 1,4 a 2,4 milhões de toneladas métricas. Embora o número representasse um aumento de 7,9% em relação ao ano anterior, marcou uma queda de 55,94% em relação à semana anterior, provavelmente refletindo os padrões típicos de negociação de feriado e a redução da atividade operacional.

Mais notavelmente, as vendas acumuladas para a China (excluindo destinos desconhecidos) até meados de dezembro atingiram 6,5 milhões de toneladas métricas. Este nível contrasta fortemente com o período anterior de guerra comercial — durante o ano de comercialização 2018/19, vendas semanais comparáveis para a China tinham acumulado apenas 3,5 milhões de toneladas métricas na mesma data do calendário. A aceleração nas compras chinesas sinaliza uma possível mudança na dinâmica do comércio bilateral rumo ao novo ano.

As vendas de exportação de farinha de soja registraram 299.131 toneladas métricas, atingindo o limite inferior da faixa de orientação de 200.000 a 500.000 toneladas. Enquanto isso, as vendas de óleo de soja totalizaram 49.197 toneladas métricas para o ano de contrato 2025/26, superando as estimativas iniciais de 0 a 24.000 toneladas e incluindo reduções líquidas de 23.500 toneladas para o período subsequente de 2026/27.

Dinheiro Gerenciado Reduz Exposição de Alta

Os dados de Compromisso de Traders revelaram que o dinheiro gerenciado mantinha uma posição líquida longa de 110.403 contratos, representando uma retração de 37.375 contratos em relação à semana anterior. A redução destaca uma cautela crescente entre os fundos alavancados enquanto o mercado navega tanto pelas preocupações de liquidez durante o feriado quanto pelas mudanças nas dinâmicas fundamentais. Os atrasos nos relatórios da CFTC, decorrentes do shutdown do governo e do calendário recente de feriados, impediram que dados de posicionamento mais atuais chegassem ao mercado.

O complexo de soja permanecerá fechado na quinta-feira para o Dia de Ano Novo, com as negociações retomando na sexta-feira às 8h30 CST. Essa pausa forçada oferece aos participantes tempo para reavaliar suas posições, à medida que o novo ano traz potenciais novos desenvolvimentos nas negociações comerciais e nas dinâmicas globais de oferta.