HMX：Protocolo de negociação perpétua descentralizado inovador

O que é o HMX

HMX é um protocolo inovador de contratos perpétuos descentralizados construído na rede Arbitrum, cuja principal vantagem é o suporte nativo à funcionalidade de margem cruzada e um sistema de garantia multi-ativos. Este protocolo oferece aos traders uma flexibilidade e eficiência anteriormente difíceis de alcançar nas negociações on-chain.

Funcionalidades principais de negociação do HMX

HMX permite aos utilizadores negociar múltiplas classes de ativos com alavancagem. Seja criptomoedas, forex ou commodities, os traders podem abrir e fechar posições de forma flexível de acordo com as oportunidades de mercado. Isto significa que pode-se fazer long ou short, ajustando a alavancagem conforme o tipo de ativo.

Mais especificamente, o HMX suporta negociação em três principais classes de ativos:

• No setor de criptomoedas, suporta até 100x de alavancagem
• No mercado de forex, até 1000x de alavancagem
• Em commodities, limite de 50x de alavancagem

Mecanismo de garantia multi-ativos — A vantagem competitiva do HMX

A inovação mais única do HMX reside no seu sistema de gestão de garantias multi-ativos. Como o único protocolo descentralizado de contratos perpétuos que suporta garantia cruzada de múltiplos ativos, o HMX rompe com os limites dos modelos tradicionais.

Os traders podem usar diversos ativos criptográficos como garantia, incluindo USDC, USDT, DAI, GLP, BTC, ETH e ARB. Essa flexibilidade traz duas vantagens práticas:

Primeiro, permite iniciar negociações sem necessidade de converter ativos. Se possuir ETH, BTC ou outros tokens, pode usá-los diretamente como garantia, sem precisar trocá-los por uma stablecoin específica.

Segundo, possibilita estratégias de negociação mais complexas. Por exemplo, realizar operações de carry trade ou usar ETH como garantia para uma posição de ETH — algo impensável em outros protocolos.

Gestão de risco e proteção de liquidez

O HMX define parâmetros de Loan-to-Value (LTV) para cada ativo de garantia, o que determina diretamente a capacidade de empréstimo da conta e o limite de liquidação. Com esse sistema de parâmetros científicos, o protocolo consegue prevenir riscos sistêmicos de forma eficaz.

Análise da estrutura de taxas

O sistema de taxas do HMX é composto por três partes, todas competitivas devido ao reuso de liquidez GLP do ecossistema GMX.

Taxa de negociação é calculada como uma porcentagem do tamanho da posição, com a taxa específica variando conforme a classe de ativo.

Taxa de empréstimo também é baseada no tamanho da posição, e os lucros são distribuídos aos provedores de liquidez (detentores de tokens HLP), com a proporção de distribuição dependendo da taxa de utilização do ativo.

Taxa de financiamento serve para equilibrar as posições longas e curtas, evitando distorções de mercado unilaterais. Essa taxa circula entre traders de posições longas e curtas, garantindo o equilíbrio dinâmico do mercado.