Visão geral do investimento em commodities: guia completo desde o entendimento até a estratégia

O que são commodities? Por que valem a pena atenção

Commodities (Commodities) juntamente com ações e títulos tornaram-se os três pilares do alocação de ativos global. Elas referem-se a grandes quantidades de matérias-primas que entram em circulação, mas não entram na cadeia de varejo, possuem atributos de produto e são amplamente utilizadas na produção e consumo.

Em comparação com bens comuns, as commodities distinguem-se por uma característica de “grande”: oferta abundante, demanda forte, volume de circulação enorme, estoques abundantes, estando muitas vezes na parte superior da cadeia produtiva. São essas características que lhes conferem uma sensibilidade como termômetro econômico — quando o pulso da economia global muda, os preços das commodities frequentemente reagem primeiro.

Visão geral: as seis principais categorias de commodities

O ecossistema de commodities inclui seis categorias principais, cada uma com características e lógica de investimento distintas:

Categoria de energia: petróleo no topo, outros ao lado

Inclui petróleo bruto, gasolina, óleo combustível, gás natural, eletricidade, entre outros. Dentre eles, o petróleo bruto é sem dúvida a joia da coroa, com demanda e oferta enormes, liquidez incomparável. As aplicações downstream do petróleo permeiam toda a vida: plásticos usados em embalagens de alimentos, PTA na confecção de roupas, PVC em pisos e tubulações, gasolina para impulsionar cada viagem. Por isso, o petróleo é considerado o rei indiscutível no campo das commodities.

Categoria de metais industriais: o pulso da construção

Cobre, alumínio, chumbo, zinco, minério de ferro, entre outros metais industriais, refletem diretamente o calor da manufatura global e da construção de infraestrutura. A demanda por esses metais acompanha de perto o ciclo econômico, frequentemente atuando como indicadores antecedentes do ciclo de prosperidade.

Categoria de metais preciosos: a personificação da riqueza

Ouro, prata, paládio, platina, entre outros metais preciosos, diferenciam-se pelo atributo de “precioso” em relação aos metais industriais. Com o mesmo peso, seus preços são muito superiores aos de metais comuns, além de possuírem excelente resistência à corrosão, o que lhes confere funções de armazenamento, preservação de valor e proteção contra riscos. Em tempos de turbulência de mercado, costumam ser refúgios de capital.

Categoria de produtos agrícolas: símbolo da segurança alimentar

Soja, milho, trigo, entre outros grãos amplamente cultivados globalmente, estão diretamente ligados à segurança alimentar mundial. Sua volatilidade de preços é influenciada por clima, políticas, estoques globais, entre outros fatores, possuindo uma lógica de investimento única.

Categoria de commodities macias: expressão da qualidade de vida

Açúcar, algodão, café, entre outros, parecem estar relacionados aos detalhes do cotidiano, mas representam o nível de consumo global e o estilo de vida.

Categoria de produtos pecuários: garantia de fornecimento de proteínas

Carne de porco, carne bovina, entre outros produtos pecuários, estão intimamente ligados à demanda global por proteínas.

Além disso, como a maior parte das commodities circula por transporte marítimo, o índice de transporte também se torna um indicador especial dentro desse ecossistema.

Como os investidores podem selecionar com precisão: os seis padrões de ouro

Nem todas as commodities são adequadas como ativos de investimento. Por exemplo, embora a energia tenha grande oferta e demanda, devido à sua limitada abrangência de transporte e restrições regionais de preços, não é uma escolha ideal para a maioria dos investidores. Então, que tipos de commodities valem a pena para os investidores participarem?

Padrão 1: Liquidez abundante

O ativo deve ter volume de negociação suficiente e participação de capital. A participação de grande quantidade de capital heterogêneo garante uma formação de preço adequada e justa, quase eliminando espaço para manipulação artificial. Petróleo, cobre, ouro, soja, milho, entre outros, atendem a esse requisito.

Padrão 2: Preço global unificado

O ativo deve estar listado em várias bolsas ao redor do mundo, permitindo que traders globais participem de compra e venda ao preço de mercado mundial, evitando arbitragem regional.

Padrão 3: Facilidade de armazenamento e transporte

Metais, grãos, entre outros, não são facilmente perecíveis ou sujeitos a deterioração, não sendo excessivamente influenciados por fatores regionais ou sazonais, facilitando posições de longo prazo.

Padrão 4: Padrões de qualidade padronizados

Independentemente da origem, a qualidade é rigorosamente controlada e certificada de forma unificada, como pureza do ouro, grau API do petróleo, garantindo a entregabilidade do contrato.

Padrão 5: Demanda estável e ampla

A demanda global por esses ativos deve ser de longo prazo e estável. Energia (petróleo, gás natural) e produtos agrícolas (trigo, soja) são exemplos típicos.

Padrão 6: Fundamentais passíveis de análise

Os fatores que influenciam esses ativos (macro economia, dinâmica de oferta e demanda) são relativamente transparentes e de fácil acesso às informações, facilitando a construção de uma lógica de investimento clara.

Com base nesses critérios, os investidores devem focar em nove principais ativos: petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão.

Como participar de commodities de forma correta: futuros e opções

Investimentos no setor real (comércio, mineração, logística, etc.) existem, mas para o investidor comum, o nível de entrada é alto demais. Os derivativos são a forma mais popular de participação, incluindo principalmente futuros e opções.

Futuros: o canal de participação mais direto

Contratos futuros definem claramente o ativo de investimento (por exemplo, futuros de petróleo vinculados ao petróleo à vista), o mês de vencimento e as regras de entrega. O investidor precisa prever a tendência do preço à vista na data de vencimento para tomar decisões de negociação.

Compreender a lógica de precificação dos futuros é fundamental: o preço do futuro é, na essência, uma previsão do preço à vista em um mês futuro. Os principais fatores que influenciam essa previsão incluem a situação macroeconômica e a oferta e demanda do ativo.

Análise fundamental: estabelecer a direção do investimento

O estudo fundamental foca na macroeconomia e na oferta e demanda do setor, determinando a direção e a magnitude das variações de preço. Por exemplo, após a pandemia de 2020, os bancos centrais globais implementaram políticas de afrouxamento quantitativo, levando à expectativa de inflação e impulsionando a alta geral das commodities.

Análise técnica: captar o ritmo com precisão

A análise técnica usa gráficos e indicadores estatísticos para ajudar o investidor a determinar os melhores momentos de entrada e saída. Contudo, sua limitação está na dificuldade de prever a duração e a alcance da tendência.

Dupla abordagem: fundamental + técnico

O verdadeiro sucesso no investimento geralmente envolve atenção à grande direção fundamental, complementada por uma gestão de posições precisa com análise técnica. A fundamentação fornece a lógica, enquanto a técnica confirma o ritmo. Juntos, evitam desvios da tendência e ajudam no controle de risco.

Insights centrais e recomendações finais

O investimento em commodities é, essencialmente, uma reprecificação da cadeia produtiva global. Quando os principais países econômicos do mundo entram em ressonância de ciclo (como bancos centrais globais adotando políticas de afrouxamento simultâneo), as commodities frequentemente apresentam oportunidades de tendência.

Ao combinar uma estrutura de investimento fundamentada na análise macroeconômica e técnica, focando em ativos de alta liquidez, precificação global e impulsionados por fundamentos — petróleo, cobre, alumínio, ouro, prata, soja, milho, açúcar, algodão —, o caminho correto para participar de commodities é claro. Como uma classe de ativos que compete em importância com ações e títulos, as commodities devem fazer parte de uma carteira de investimentos diversificada.