A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia (FSC) está a preparar uma nova iniciativa: o congelamento prévio de contas de criptomoedas suspeitas de manipulação de preços. Este plano baseia-se diretamente nas ferramentas de gestão de risco que já operam há anos no mercado de ações coreano, com o objetivo de bloquear as contas antes que os lucros ilegais sejam transferidos.

Parece bastante severo, mas a lógica por trás é bastante realista. De acordo com as regras atuais, as autoridades reguladoras precisam de aprovação judicial para congelar ativos suspeitos de manipulação, o que oferece aos manipuladores uma janela de tempo para escapar. Eles podem aproveitar esse intervalo para liquidar rapidamente, transferir fundos e esconder os lucros. Táticas como negociações antecipadas, manipulação automática de ordens, grandes ordens de compra para derrubar o mercado — todas podem gerar lucros enormes em um instante e desaparecer na mesma velocidade.

A nova política da FSC pretende mudar essa situação passiva. Assim que forem detectados indícios, o congelamento será efetuado sem esperar por uma decisão judicial, aumentando significativamente a eficiência. Este sistema de pré-congelamento está planejado para entrar em vigor em abril de 2025, juntamente com a revisão da Lei do Mercado de Capitais.

Em uma visão mais ampla, a regulamentação de criptomoedas na Coreia será implementada em duas fases. A primeira fase foca na proteção dos usuários, já em andamento. A segunda fase visa construir um sistema de supervisão mais completo, incluindo regras para stablecoins, prevenção de abusos de mercado, entre outros, ainda em planejamento. Este sistema de congelamento é, na verdade, uma antecâmara da segunda fase.

Para as bolsas e investidores, o que essa mudança significa? Por um lado, o espaço para manipulação de mercado será reduzido, criando um ambiente mais limpo; por outro, os custos de conformidade e os requisitos de gestão de risco também irão aumentar.