A bolsa de valores da Venezuela subiu mais de 150.000% nos últimos cinco anos — esses números parecem loucos, mas a lógica por trás deles é na verdade bastante cruel. As relações tradicionais de oferta e procura, crescimento de desempenho e sistemas de avaliação deixaram de funcionar aqui. O crescimento explosivo desses números, na essência, não passa de um espelho da desvalorização do papel-moeda.

Quando a credibilidade da moeda de um país colapsa, o dinheiro em espécie está constantemente encolhendo, e as opções das pessoas comuns são na verdade bastante limitadas — ou transferir ativos para ativos tangíveis e de participação, ou assistir impotentes enquanto seu dinheiro desaparece rapidamente. A bolsa tornou-se o último refúgio, não porque as empresas estejam realmente crescendo, mas porque não há opções melhores. Esse ciclo de primeiro colapso econômico e depois inflação galopante, de certa forma, está sendo encenado em alguns mercados. É algo que merece atenção.