AUD/USD Sob Pressão: Apostas em Aumento da Taxa do RBA Aumentam Apesar Surpresa de Inflação

O Dólar Australiano continua a sua série de perdas face ao dólar, mas as crescentes expectativas de um aperto precoce do RBA podem oferecer uma tábua de salvação para a moeda. Os traders estão a acompanhar de perto o par AUD/USD à medida que sinais conflitantes emergem de ambos os lados do Pacífico. Enquanto o Aussie prolonga o seu momentum de queda pelo sexto dia consecutivo, os dados de inflação contam uma história diferente—uma que pode reformular as expectativas de taxas em 2025.

O que está a impulsionar a previsão do AUD/USD?

As Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália subiram para 4.7% em dezembro, de 4.5% em novembro, surpreendendo alguns participantes do mercado. Este aumento dá munição ao RBA para uma postura hawkish e faz com que os principais bancos reconsiderem os seus cronogramas de aumento de taxas. O Commonwealth Bank e o NAB estão agora a posicionar-se para um ciclo de aperto do RBA mais cedo do que o previsto anteriormente, com as probabilidades de aumento de taxa em fevereiro a subir para 28%, de acordo com o preço dos swaps—uma mudança significativa em relação ao que o mercado estimava há apenas algumas semanas.

A firme decisão do Banco de Reservas de manter as taxas inalteradas na sua última reunião de 2025 enviou sinais claros sobre a determinação do banco central em combater a inflação numa economia com capacidade limitada. Para os touros do AUD, isto deveria teoricamente oferecer suporte. No entanto, a moeda permanece sob pressão à medida que o cenário do Fed complica a narrativa.

Força do Dólar Americano em meio às expectativas de pausa do Fed

O Índice do Dólar (DXY) mantém-se firme em torno de 98.40, apoiado pela diminuição das expectativas de cortes agressivos de taxas pelo Fed. Dados recentes do mercado de trabalho apresentaram um quadro misto: enquanto as folhas de pagamento de novembro ficaram ligeiramente acima das previsões, com 64K, os números de outubro foram revistos em forte baixa, e a taxa de desemprego subiu para 4.6%—o nível mais alto desde 2021.

Os responsáveis do Fed continuam divididos quanto ao caminho a seguir. A projeção mediana do Fed mostra apenas um corte de taxa para 2026, embora alguns formuladores de políticas não vejam necessidade de mais easing. Entretanto, os traders estão a precificar duas reduções, criando incerteza em relação à previsão do AUD/USD. Raphael Bostic, presidente do Fed de Atlanta, alertou contra declarações prematuras de vitória sobre a inflação, observando que as empresas estão determinadas a defender margens ao aumentar preços, apesar da demanda do consumidor mais fraca.

A ferramenta CME FedWatch está agora a precificar uma probabilidade de 74.4% de taxas inalteradas na próxima reunião do Fed em janeiro, contra 70% há uma semana. Esta reprecificação hawkish está a ajudar o USD a absorver as tentativas de rally do AUD.

Níveis técnicos: Para onde vai o AUD/USD?

Nos gráficos, o AUD/USD está a negociar abaixo do nível crucial de 0.6600, sinalizando um enfraquecimento do momentum bullish. O par encontra-se abaixo da sua Média Móvel Exponencial de nove dias e quebrou o canal ascendente que anteriormente sustentava o sentimento bullish.

Os alvos de baixa estão a cristalizar-se: uma queda em direção ao nível psicológico de 0.6500 é possível, com o mínimo de seis meses de 0.6414 (definido em 21 de agosto) a atuar como uma zona de suporte mais profunda. Por outro lado, uma recuperação precisaria de recuperar a EMA de nove dias em 0.6619 para restabelecer a confiança. Uma pressão sustentada acima deste nível poderia testar a máxima de três meses de 0.6685, seguida por 0.6707 (o nível mais alto desde outubro de 2024).

O panorama mais amplo: suavidade na China adiciona pressão

As preocupações com o crescimento global também pesam sobre o AUD, que possui uma exposição significativa à China. Em novembro, as vendas a retalho na China subiram apenas 1.3% ano a ano, ficando aquém da previsão de 2.9%. A produção industrial cresceu 4.8%, abaixo dos 5.0% esperados, enquanto o investimento em ativos fixos deteriorou-se para -2.6% no acumulado do ano, face ao consenso de -2.3%.

Dados próprios da Austrália mostraram sinais mistos: a atividade manufatureira melhorou modestamente para 52.2 em dezembro, de 51.6, mas os serviços enfraqueceram para 51.0, de 52.8. A taxa de desemprego manteve-se estável em 4.3%, embora o emprego tenha caído 21.3K em novembro, marcando uma mudança significativa em relação ao ganho de 41.1K de outubro.

Olhando para o futuro

A previsão do AUD/USD permanece inclinada para o lado negativo a curto prazo, presa entre a hawkishness do RBA e as expectativas de pausa do Fed que atualmente favorecem o dólar dos EUA. Os traders devem acompanhar de perto as próximas comunicações do Fed, bem como estar atentos a quaisquer mudanças na orientação do RBA nas próximas reuniões. A zona de 0.6500-0.6600 será crítica para observar como níveis de suporte.