[Ouro Internacional] Após pico de 4.247 dólares, "entrada em fase de ajuste"... será que a recuperação do dólar é a principal responsável?

• O pico semanal do ouro à vista ultrapassou 4.247 dólares, recuando para cerca de 4.200 dólares… sinais de enfraquecimento do impulso de alta
• Conflito entre otimismo com a redução de juros do FOMC e pessimismo com a recuperação técnica do dólar… direção do mercado incerta
• Risco geopolítico e suporte técnico defendem o piso… abaixo de 4.165 dólares é sinal de perigo

O mercado de(XAU/USD) passou por fortes oscilações e entrou numa faixa de consolidação. Na manhã de quinta-feira, o ouro atingiu um pico de 4.247 dólares por onça, renovando a máxima, mas foi pressionado pela recuperação técnica do dólar e devolveu os ganhos subsequentes. O sinal de redução de juros do Fed foi um fator positivo, mas, à medida que o dólar tentava sair da zona de mínimos, a pressão de ajuste de curto prazo no mercado do ouro aumentou.

Redução de juros do Fed, o que está por trás disso

O Fed cortou a taxa básica em 25bp nesta reunião, mas os sinais futuros permanecem ambíguos. O dot plot indicou uma única redução até 2026, e dois participantes da reunião manifestaram preferência por uma postura mais restritiva no cenário atual.

O presidente Jerome Powell, em entrevista, mencionou os riscos de baixa no mercado de trabalho e destacou a necessidade de evitar uma política excessivamente restritiva. Essa declaração foi um dos principais fatores que impulsionaram o enfraquecimento do dólar e elevaram o preço do ouro. No entanto, sem uma indicação concreta de quando será a próxima redução, criou-se uma situação paradoxal que oferece uma oportunidade de recuperação do dólar. Quanto mais forte o dólar ficar, mais vulnerável o ouro se torna.

Psicologia de preferência por ativos de risco vs tensão geopolítica

Com a retomada do mercado de ações, o apetite por ativos de risco(Risk-on) voltou a ganhar força. Geralmente, isso leva a uma saída de fundos do ouro, considerado um ativo de segurança. Mas a situação atual não é simples.

A deterioração do conflito Rússia-Ucrânia é um fator agravante. Houve relatos de que o exército ucraniano atingiu com drones um navio-tanque ligado à frota russa no Mar Negro, e o presidente Putin reafirmou sua intenção de manter o controle sobre a região de Donbass, adotando uma postura mais dura. Essa tensão geopolítica sustenta o piso do preço do ouro. É por isso que o ouro dificilmente cai abaixo de 4.200 dólares com facilidade.

Perspectiva técnica: onde comprar, onde vender?

O gráfico do ouro tem se mantido entre 4.245 e 4.250 dólares nas últimas duas semanas, enfrentando resistência na parte superior.

Cenário de alta: Se o preço romper claramente e se estabilizar acima de 4.250 dólares, há potencial para subir até 4.278 dólares e, posteriormente, atingir 4.300 dólares.

Cenário de correção: Se o preço recuar do nível atual, as zonas de 4.170 a 4.165 dólares podem atuar como primeira oportunidade de compra(ponto de suporte). Caso essa região também seja rompida, os níveis de 4.125 a 4.120 dólares serão a última linha de defesa. Essa zona coincide com a média móvel exponencial de 200 períodos e a linha de tendência de alta desde o final de outubro, formando uma forte zona de suporte(Confluence Zone), podendo marcar uma mudança na tendência de médio prazo.

Na noite de quinta-feira, serão divulgados dados de emprego nos EUA, como o número de pedidos de auxílio-desemprego. Esses dados devem ser o principal fator que determinará a direção de curto prazo.