ETH mergulha numa espiral de liquidações de 1 mil milhões, com os touros e os ursos a enfrentarem uma pressão dupla

De acordo com os dados mais recentes, o preço atual do ETH é de 3.093,96 dólares, estando numa “zona de risco de alavancagem”. Se o preço cair abaixo de 2.941 dólares, a força de liquidação de posições longas nos principais CEXs acumuladas atingirá 1,03 mil milhões de dólares; se ultrapassar os 3.245 dólares, a força de liquidação de posições curtas atingirá 989 milhões de dólares. Isto significa que, quer o mercado suba ou desça, existem pontos de libertação de risco na ordem de dezenas de milhares de milhões de dólares. Ainda mais preocupante, o sentimento geral do mercado está mais inclinado para o pessimismo, o que torna o risco de liquidação abaixo ainda mais evidente.

Preso entre duas forças de liquidação

Comparação de dados de liquidação

De acordo com os dados do Coinglass, a pressão de liquidação do ETH apresenta uma distribuição assimétrica:

Estes dois preços formam um intervalo de aproximadamente 304 dólares. O preço atual do ETH encontra-se exatamente no meio, o que significa que qualquer quebra em qualquer direção pode desencadear uma cadeia de liquidações na ordem de dezenas de milhares de milhões de dólares.

Os compradores (longs) mais frágeis

Vale notar que a força de liquidação abaixo (10,3 mil milhões de dólares) é ligeiramente maior do que acima (9,89 mil milhões de dólares), o que sugere que a exposição ao risco dos longs é relativamente maior. Em outras palavras, se o preço cair abaixo de 2.941 dólares, a liquidação acionada será mais intensa.

Porque é que o sentimento do mercado está mais inclinado para o pessimismo

De acordo com dados relacionados, o mercado atualmente tende mais para o pessimismo em relação ao ETH e ao mercado de criptomoedas como um todo:

• A taxa de financiamento indica que os principais CEXs e DEXs estão geralmente pessimistas (incluindo Bitcoin e altcoins)
• O índice de prémio do Bitcoin na Coinbase tem estado em desconto negativo por 3 dias consecutivos (-0,0837%), refletindo uma forte pressão de venda no mercado dos EUA
• Dados recentes de liquidações frequentes: nas últimas 24 horas, o total de liquidações na rede atingiu 406 milhões de dólares, com 138 mil pessoas sendo liquidada
• A queda do ETH em 30 dias foi de 3,14%, embora haja uma recuperação de curto prazo, a tendência de longo prazo não é otimista

Este sentimento de pessimismo reforça a ameaça de força de liquidação abaixo. Quando a confiança dos longs diminui, tocar no suporte de 2.941 dólares pode desencadear uma liquidação de pânico, acelerando a queda.

Pontos a acompanhar

Probabilidade de o preço atingir os níveis

Os preços-chave de 2.941 dólares e 3.245 dólares estão relativamente próximos do preço atual. Segundo informações recentes, a volatilidade do mercado tem sido intensa nos últimos dias, com o BTC até a atingir o nível psicológico de 90.000 dólares. Nestas condições de alta volatilidade, a probabilidade de o ETH atingir esses dois níveis não é baixa.

Reação em cadeia de liquidações

Estas liquidações na ordem de bilhões de dólares não são isoladas. Com base nos dados de liquidações recentes, uma vez que um nível-chave seja rompido, costuma desencadear uma cadeia de liquidações em maior escala. Por exemplo, quando o BTC caiu abaixo de 90.000 dólares, as liquidações na rede naquele dia ultrapassaram 400 milhões de dólares. Situações semelhantes podem repetir-se com o ETH.

Atitude dos fundos institucionais

Informações indicam que a Morgan Stanley submeteu um documento de trust de Ethereum, abrindo um canal de conformidade para fundos tradicionais. Isto mostra que há interesse de longo prazo por parte das instituições no ETH. Contudo, a cautela dessas instituições no curto prazo (refletida pelo índice de prémio negativo na Coinbase) sugere que o impulso de recuperação pode ser limitado.

Resumo

O ETH encontra-se num ponto de equilíbrio delicado. A força de liquidação de posições longas abaixo de 10,3 mil milhões de dólares e a força de liquidação de posições curtas acima de 9,89 mil milhões de dólares formam uma “zona de risco de alavancagem”. O sentimento geral pessimista do mercado reforça o risco de descida, mas também significa que, se conseguir ultrapassar os 3.245 dólares, há potencial para uma recuperação significativa. O mais importante é acompanhar de perto se esses níveis serão rompidos e se essa ruptura poderá desencadear uma cadeia de liquidações maior. Para os traders, em ambientes de alto risco como este, definir stops e evitar alavancagem excessiva são princípios básicos de gestão de risco.