📍A economia dos EUA em 2026 entrará numa fase de "stagflation lite" - uma versão mais leve do período de estagflação, com crescimento moderado e inflação persistente.

📌 O crescimento económico dos EUA provavelmente ficará na faixa de 1,5-2%. O ciclo em que o motor fiscal e a valorização dos ativos puxam o mercado, enquanto o resto da economia acompanha a um ritmo lento.

📌 A inflação ainda persiste de forma moderada devido ao OER refletir o atraso do mercado imobiliário. Os serviços fora do setor imobiliário irão diminuir muito lentamente, pois acompanham os salários; as tarifas ainda não refletem totalmente o impacto, deixando espaço para aumentos de preços ao longo de 2026. A trajetória de retorno da inflação core para 2% pelo Fed ainda é acidentada, com a marca de 3% tornando-se uma zona de resistência persistente. Até o próprio Fed não tem certeza de atingir a meta antes de 2027.

📌 O mercado de trabalho desacelera: o desemprego atinge o nível mais alto desde 2021; o ECI - Employment Cost Index caiu para a taxa de crescimento mais fraca em quatro anos. A pressão salarial enfraqueceu, mas não o suficiente para puxar a inflação dos serviços para baixo na velocidade desejada pelo Fed (, embora também não possa ser excessivamente fraca ).

📌 O cenário de 2026 ainda gira em torno de uma estrutura de consumo em formato K. Quando 20% dos mais ricos possuem em média $1,6M em ativos financeiros por família:
- O poder de compra se concentra na camada mais rica, elevando o consumo geral mesmo que a maioria das famílias não gere renda.
- Dados duros e dados suaves indicam direções opostas: o consumo permanece estável graças à força do grupo rico, mas a confiança do consumidor deve cair devido às pesquisas que distribuem votos de forma uniforme.
- A inflação dos serviços persistente: a demanda do grupo rico mantém os preços elevados mesmo com a deterioração da renda trabalhista geral.

=> O resultado é uma América com uma base de crescimento bastante sólida, impulsionada pela política fiscal e pelo patrimônio da classe alta, mas com um teto de crescimento extremamente baixo. Sem contar a onda de layoffs ( que pode ser ainda mais forte em 2026 ), pois a substituição por IA trará uma força de trabalho desempregada enorme, inflação persistente e poder de compra geral sendo corroído. Enquanto isso, os lucros das grandes corporações aumentam graças à substituição de funcionários por IA, formando uma economia altamente polarizada.