O caminho do investimento tradicional está a ficar cada vez mais estreito. As taxas de juro de depósitos bancários são absurdamente baixas, não conseguem acompanhar a inflação; a volatilidade do mercado de ações é demasiado intensa, com quedas de vários pontos percentuais a qualquer momento. Muitas pessoas estão a pensar em como gerir bem o dinheiro parado, mas o nível de entrada no DeFi parece bastante elevado — staking, liquidez, contratos de empréstimo, termos técnicos acumulados por toda parte.

Até recentemente, deparei-me com uma direção interessante: transferir ativos financeiros tradicionais para a blockchain. Há um projeto que começou com staking de liquidez e agora estende as suas garras para o setor de tokenização de ativos do mundo real(RWA). Este mercado foi iniciado em dezembro do ano passado e foi totalmente aberto em janeiro deste ano. Simplificando, trata-se de digitalizar produtos financeiros tradicionais como títulos do Tesouro dos EUA e empréstimos corporativos, e negociá-los diretamente na blockchain.

Atualmente, foram lançados dois produtos. O primeiro corresponde a títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, com uma taxa de retorno anual de 3,65% (dados médios de 7 dias). O segundo está ligado a um pool de ativos de empréstimos corporativos de grau AAA, com um retorno de 4,71%. Para fazer uma comparação: a taxa de retorno à vista dos títulos do Tesouro dos EUA é superior a 5%, mas há requisitos de entrada; aqui, 3,65% é um pouco mais baixo, mas com apenas alguns euros é possível participar, e a liquidez não é má. Aquele retorno de 4,71% dos empréstimos corporativos é algo que dificilmente se consegue através de canais tradicionais.

O processo de operação é surpreendentemente simples. Basta importar USDT, trocar instantaneamente por tokens RWA correspondentes, tudo sem necessidade de verificação. Os lucros são automaticamente creditados, e todos os dias ao abrir a carteira, os números aumentam. É semelhante à lógica de comprar fundos no Taobao, só que muito mais rápido e com custos mais baixos. No geral, esta experiência de tokenização de ativos na blockchain realmente preenche uma lacuna — permite que investidores comuns acessem ativos de rendimento que antes tinham uma barreira de entrada muito elevada. Claro que a avaliação de risco ainda fica por conta do próprio investidor, incluindo o que são os ativos subjacentes, quem é a entidade emissora, como é que o mecanismo de liquidação é desenhado, tudo isso merece uma análise aprofundada.