O orçamento da Índia para 2026 representa um momento crítico para o panorama regulatório de criptomoedas do país. Em vez de buscar um tratamento especial, a indústria está a pressionar por algo mais fundamental: regras transparentes e estruturas de tributação proporcionais.

O sistema atual cria pontos de fricção significativos. Uma taxa de ganhos de capital de 30% incide sobre uma dedução de imposto a nível de transação de 1% (TDS), criando um efeito de dupla tributação que reduz a atividade de negociação e a liquidez do mercado. Além disso, a proibição de compensar perdas contra ganhos resulta num quadro que penaliza a participação em mercados voláteis.

Para que o ecossistema de criptomoedas da Índia amadureça, os formuladores de políticas precisam reconhecer que isto não se trata de favoritismo—é sobre desenhar estruturas de incentivo racionais que incentivem a participação no mercado, em vez de a suprimir. Sem clareza e proporcionalidade, tanto os investidores de retalho quanto os institucionais irão canalizar o capital para outros lugares.