2025年, a popularidade das negociações perpétuas (Perps) mantém-se elevada, mas o panorama dos jogadores está a mudar silenciosamente.

Vamos dar uma olhada nas ondas do mercado destes últimos anos — uma plataforma de negociação perpétua de topo foi, durante muito tempo, o centro das atenções, passando do auge inicial para uma fase de competição acirrada, com utilizadores e liquidez a dispersarem-se. Alguns dizem que a sua tecnologia ficou desatualizada, mas a verdade pode ser mais complexa: o mecanismo de distribuição de taxas aos desenvolvedores e o modelo de cobrança da própria plataforma estão a erodir a sua competitividade. Simplificando, quanto maior a fatia do bolo que se dá aos desenvolvedores, menor é a que a plataforma consegue reter para si.

Agora, o espaço das negociações perpétuas já não é dominado por uma única entidade. Novos jogadores como Aster, Lighter e outros estão a conquistar mercado, e até grandes nomes tradicionais estão a tentar a sua sorte. Recentemente, um grande player lançou um novo produto Perps, que teve uma receção explosiva na apresentação no Twitter Space, chegando a bater um recorde de audiência online na indústria Web3 — o que é que isto indica? Que o setor de negociações perpétuas ainda tem um potencial de crescimento enorme.

A competição em Perps é essencialmente um jogo de equilíbrio entre velocidade, liquidez e taxas. Quem conseguir encontrar o ponto ideal nestes três aspetos, sobrevive à onda de mudanças e pode até tornar-se o próximo grande vencedor.