Olhar para os mercados financeiros é como estudar a estrutura de uma camada de neve — à superfície parece calma, mas no fundo esconde uma acumulação complexa de história. A melhor forma de estudar não é adivinhando, mas cavando fundo e observando a textura de cada camada.

Usamos gráficos para analisar o histórico, e dados para examinar a interação entre eventos e preços. Hoje quero falar sobre a influência mútua entre $BTC, ouro, ações (principalmente as gigantes de tecnologia do Nasdaq 100) e a liquidez do dólar.

Este tema é muito interessante. Aqueles que são pessimistas em relação às criptomoedas, que confiam cegamente no ouro, ou que estão no mundo financeiro, recentemente estão animados com uma mesma coisa — o fato de que o $BTC se tornou a classe de ativos mainstream com pior desempenho em 2025. Os defensores do ouro perguntam: vocês dizem que o $BTC é uma ferramenta contra a ordem financeira atual, mas no final das contas, nem o ouro consegue superar? Os entusiastas de ações comemoram: não dizem que o $BTC é um ativo de alta beta do Nasdaq? Hoje em dia, nem isso eles conseguem fazer.

Parece que o $BTC teve um desempenho ruim. Mas na verdade, não. Quero usar uma série de gráficos e análises para mostrar um ponto: o desempenho do $BTC está completamente alinhado com suas próprias características. Ele não é uma variável independente, mas um termômetro da liquidez da moeda fiduciária — especialmente a liquidez do dólar. Quando a liquidez do dólar está abundante, ativos de risco se beneficiam; quando a liquidez se contrai, ativos de proteção e moedas estáveis sofrem pressão.

Isso não é uma falha, é uma verdadeira fotografia do $BTC como um ativo de risco. Compreender isso é fundamental para entender por que seu desempenho está assim agora.