Em meio à correção do mercado cripto, a corrida ao ouro mudará

Durante a instabilidade do mercado em outubro de 2025, a atenção dos investidores está a voltar para novos locais. O ouro, que tem servido como um ativo de refúgio durante crises económicas nos mercados financeiros tradicionais, começou agora a assumir uma posição semelhante no mercado das criptomoedas. Não se trata apenas de uma transferência de ativos, é um sinal da maturidade do ecossistema das finanças descentralizadas (DeFi).

Em meados de outubro, o mercado de criptomoedas sofreu uma correção ampla. Enquanto os ativos comuns de criptomoedas e DeFi caíram cerca de 11% no mesmo período, os ativos no setor de commodities on-chain aumentaram surpreendentemente 5%. Mais notavelmente, numa perspetiva de longo prazo, as commodities on-chain dispararam 27% no mês de outubro. No centro deste crescimento está a procura sem precedentes por ouro tokenizado.

Corrida ao Ouro em Correção de Mercado

No passado, quando o mercado era instável no ecossistema DeFi, as opções dos investidores eram muito limitadas. A maioria não tinha outra alternativa senão passar para stablecoins ou garantir liquidez como dinheiro. No entanto, o aumento do ouro on-chain significa que esta situação está a mudar.

De acordo com os dados, os ativos totais do setor do ouro on-chain ultrapassaram entre 2,4 mil milhões e 2,6 mil milhões de dólares. Trata-se da capitalização de mercado combinada dos principais tokens de ouro, como o Tether Gold e o Paxos Gold. Comparado com janeiro no início do ano, o valor do ouro tokenizado mais do que triplicou, passando de 1 mil milhões de dólares para mais de 3 mil milhões.

O mercado real do ouro está a mostrar uma tendência semelhante. O preço do ouro, que era de $2.624 por onça troy no início de janeiro, subiu para $4.065 até novembro. O ambiente macro de instabilidade política global e um dólar americano fraco alimentou uma procura significativa por ouro, particularmente entre os bancos centrais asiáticos, e este fenómeno espalhou-se para o domínio das criptomoedas.

Ouro no DeFi, o verdadeiro valor da tokenização

O simples facto de o ouro ter entrado na cadeia não é suficiente para merecer atenção. O que realmente importa é o que estes ativos podem fazer num ambiente on-chain.

A taxa de crescimento do setor DeFi RWA (Real Asset Representative Token) ilustra bem isto. Cresceu 132%, de 7,09 mil milhões de dólares no início do ano para 16,42 mil milhões em meados de novembro, enquanto o setor DeFi global cresceu apenas 4,5% no mesmo período. Isto significa que a RWA é atualmente o maior motor de crescimento no ecossistema DeFi.

O ouro on-chain é particularmente proeminente porque oferece valor para além das meras capacidades de acompanhamento de preços. Nas finanças tradicionais, o ouro só pode ser comprado e vendido: atividades básicas. No entanto, o ouro tokenizado em DeFi pode ser usado para:

Em primeiro lugar, pode ser usado como garantia para empréstimos e empréstimos. Isto significa que o ouro tokenizado pode ser apresentado como garantia e a liquidez pode ser garantida. Além disso, tal como os tokens LP ganhos ao participar como fornecedores de liquidez, os tokens de ouro também podem ser utilizados como ferramenta para gerar rendimento adicional em vários protocolos. Isto significa que, através do yield farming, pode ser formada uma estrutura que lhe permita obter lucros adicionais para além dos ativos subjacentes.

Também pode ser usado como ativo de garantia ou ativo de cofre para o protocolo, e pode servir como ativo fundamental para estratégias financeiras complexas. Esta possibilidade de composabilidade é o valor transformador dos ativos on-chain.

Entrada de Investidores Institucionais e Mudanças no Setor

Não é coincidência que gigantes como a BlackRock e a Franklin Templeton estejam a entrar em massa nos setores DeFi e RWA. Porque reconhecem a mesma oportunidade.

A longo prazo, a pressa destas instituições poderá conduzir a desenvolvimentos ainda mais entusiasmantes. Considerando que a maioria das stablecoins atualmente em circulação no mercado está indexada à desvalorização do dólar norte-americano, a necessidade de stablecoins vinculadas a ativos do mundo real, como o ouro, irá crescer.

É por isso que muitos executivos de instituições financeiras tradicionais criticam abertamente o DeFi, mas continuam a investir nos bastidores. Eles estão bem cientes do potencial futuro desta área.

Gold Rush Mostra a Maturidade da DeFi

A situação atual é o primeiro sinal do papel que o ouro pode desempenhar no ambiente on-chain como refúgio de ativos em tempos de crise. Quando o mercado está volátil, os investidores entram em ouro em vez de sair de stablecoins ou posições de caixa dentro da DeFi, o que significa que o ecossistema DeFi está a tornar-se verdadeiramente financeiramente diversificado.

Este é um sinal muito saudável. Se o problema de liquidez da DeFi foi a sua maior fraqueza no passado, a atual corrida ao ouro indica que este problema está a ser resolvido. À medida que os investidores permanecem em DeFi em meio a uma volatilidade extrema, estão a emergir mecanismos para proteger os seus ativos ao mesmo tempo.

Que as formas tokenizadas de ouro podem realmente prosperar na cadeia, e que isto pode desempenhar um papel mais ativo no sistema financeiro. A atual corrida ao ouro é a evidência mais clara desta evolução e um sinal de que o mercado DeFi está a avançar para o próximo nível.