Nasdaq Procura Revolucionar o Livro de Valores com Ações Tokenizadas

A Nasdaq apresentou uma proposta estratégica à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para transformar a forma como os ativos cotados são negociados e liquidados. A iniciativa busca autorizar o comércio de versões tokenizadas de ações e produtos cotados em bolsa (ETPs), mantendo intactos seus direitos e códigos CUSIP no mesmo livro de valores onde operam atualmente.

Uma Proposta Ambiciosa perante a SEC

A proposta da Nasdaq representa um passo significativo rumo à modernização do mercado de valores mobiliários. Segundo dados do setor, esses valores tokenizados operariam dentro do livro de valores tradicional, sem fragmentar a liquidez existente nem alterar os mecanismos de negociação consolidados. Isso significa que investidores e operadores poderiam acessar ativos digitais sem abandonar os protocolos de segurança e regulamentação estabelecidos.

Como Funcionaria o Novo Sistema de Livro de Valores Tokenizado

O sistema proposto manteria total compatibilidade com o livro de valores atual. Embora o mecanismo seja inovador, a arquitetura garante que cada transação no livro de valores digital manteria a validade legal dos instrumentos tradicionais. A estrutura foi projetada especificamente para evitar a fragmentação de liquidez, um dos maiores desafios na tokenização de ativos financeiros.

Liquidação T+0 e o Papel da Blockchain

Uma das características mais revolucionárias é a possibilidade de utilizar tecnologia blockchain no processo de liquidação através da plataforma de livro maior distribuído do DTC (Depository Trust Company). A proposta contempla liquidação em T+0 — ou seja, liquidação praticamente instantânea no mesmo dia da transação —, algo que atualmente é impossível nos mercados tradicionais. Essa melhoria reduziria significativamente o risco operacional e aceleraria o fluxo de capital.

Cronograma de Implementação

Se a SEC autorizar essa mudança regulatória, a Nasdaq projeta um lançamento piloto até o final do terceiro trimestre de 2026. A empresa antecipa que essa iniciativa poderia se tornar um modelo para outros mercados globais, transformando fundamentalmente a estrutura do livro de valores na era digital.