Infraestrutura e mineração na nuvem: Kevin O'Leary analisa por que a maioria das criptomoedas enfrenta dificuldades para se recuperar. Ele discute os desafios do setor, incluindo questões de sustentabilidade, volatilidade do mercado e obstáculos regulatórios. Além disso, aborda as oportunidades emergentes na indústria de mineração e como os investidores podem navegar nesse ambiente complexo para obter lucros. Com insights detalhados, O'Leary oferece uma visão abrangente sobre o futuro da mineração de criptomoedas na nuvem e o impacto das inovações tecnológicas nesse setor em rápida evolução.

Conhecido investidor Kevin O’Leary recentemente passou por uma mudança significativa no seu foco de investimento. Este investidor veterano do Shark Tank deixou de se concentrar nos ativos digitais em si e passou a olhar para a infraestrutura que sustenta todo o ecossistema — especialmente mineração na nuvem, centros de dados e infraestrutura energética. Por trás desta mudança estratégica, há uma visão de mercado profunda: no setor de criptomoedas, o verdadeiro valor não está nos tokens, mas na infraestrutura.

26.000 acres de terra: de mineração de Bitcoin a império de infraestrutura na nuvem

O’Leary revelou recentemente que controla 26.000 acres de terra, distribuídos por várias regiões. Desses, 13.000 acres estão localizados na província de Alberta, Canadá (já divulgados publicamente), e outros 13.000 acres estão dispersos em outros locais, atualmente em fase de obtenção de licenças. Essas terras foram cuidadosamente planejadas para suportar mineração na nuvem, computação de inteligência artificial e infraestrutura de computação em nuvem.

A teoria de investimento de O’Leary é bastante direta: mineração de Bitcoin e operação de centros de dados requerem grandes quantidades de terra e energia para serem iniciadas. Assim como os desenvolvedores imobiliários buscam constantemente terrenos de alta qualidade para construir arranha-céus, as empresas de mineração e IA também fazem o mesmo. Mas, ao contrário dos construtores que edificam por conta própria, a estratégia de O’Leary é adquirir contratos de terra e energia, e posteriormente alugá-los aos construtores. Ele afirma: “Meu trabalho não é construir centros de dados, mas preparar todas as licenças e infraestrutura necessárias para que as empresas possam usar imediatamente.”

Seu portfólio já inclui ações da empresa de infraestrutura Bitzero. A companhia opera centros de dados na Noruega, Finlândia e Dakota do Norte, oferecendo serviços de mineração de Bitcoin e computação de alto desempenho. Isso valida exatamente a visão de O’Leary sobre mineração na nuvem e centros de dados como ativos estratégicos. Ainda mais interessante, ele afirma que o valor dos contratos de energia nesses locais — alguns com tarifas abaixo de seis centavos por kWh — é na verdade mais valioso do que o próprio Bitcoin. Isso significa que, a longo prazo, a infraestrutura energética terá uma importância muito maior do que os ativos digitais.

O’Leary também acredita que cerca de metade dos projetos de centros de dados anunciados nos últimos três anos nunca serão construídos. Ele descreve esse fenômeno como “uma corrida desenfreada por terras sem entender completamente as condições necessárias”. Empresas que não garantiram previamente terras e energia acabarão incapazes de transformar seus planos grandiosos em realidade.

Capital institucional foca em dois ativos: domínio do Bitcoin e Ethereum

Ao mesmo tempo, O’Leary tornou-se cada vez mais pessimista em relação à parte mais ampla do mercado de criptomoedas. Ele afirma que o capital institucional que realmente impulsiona o mercado está interessado apenas em dois ativos: Bitcoin e Ethereum. Apesar de ETFs de criptomoedas lançados recentemente terem atraído algum capital de varejo, na visão dele, esses produtos têm pouco significado para investidores institucionais.

Dados apoiam essa visão. O’Leary aponta que possuir apenas essas duas posições captura 97,2% da volatilidade do mercado de criptomoedas — um dado que evidencia o grau de centralização do mercado. O relatório mais recente da Charles Schwab confirma isso: de um valor de mercado total de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, quase 80% está relacionado a Bitcoin, Ethereum e outras blockchains principais. Mesmo com milhares de novos projetos disputando atenção e investimento, o valor de mercado permanece altamente concentrado nessas duas redes.

Quanto aos tokens considerados “sem valor”, O’Leary não hesita em apontar que eles caíram entre 60% e 90%, e afirma que esses tokens nunca se recuperarão. Essa é uma dura realidade de mercado: a maior parte dos tokens alternativos já passou, e os fundos institucionais e investidores inteligentes estão votando com os pés.

Avanço regulatório: a chave para desbloquear o fluxo de capital institucional para criptomoedas

Embora o interesse institucional por Bitcoin e Ethereum já esteja consolidado, O’Leary acredita que, para impulsionar uma entrada em grande escala de capital institucional, a melhoria do ambiente regulatório nos EUA é fundamental. Ele acompanha de perto o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas atualmente em elaboração no Senado dos EUA, que pode marcar um divisor de águas para o setor.

No entanto, ele aponta um ponto crítico na legislação atual: a proibição de oferecer rendimentos em contas de stablecoins. O’Leary acredita que essa restrição favorece injustamente os bancos tradicionais e sufoca os modelos de negócio das empresas de criptomoedas. Essa cláusula levou a exchange Coinbase a retirar seu apoio ao projeto recentemente. Ele critica: “Isso cria um ambiente de competição injusto. A menos que permitamos que os detentores de stablecoins obtenham retornos, essa legislação provavelmente será arquivada.”

O impacto econômico por trás disso é grande. Apenas no terceiro trimestre de 2025, a Coinbase obteve US$ 355 milhões de receita com seus produtos de rendimento de stablecoins. Permitir esse tipo de rendimento é crucial para o desenvolvimento de todo o ecossistema, mas o quadro regulatório atual impede esse avanço. Além dos rendimentos de stablecoins, outras preocupações de empresas de criptomoedas incluem regulamentações de finanças descentralizadas, valores mobiliários e regras de supervisão.

Apesar desses obstáculos, O’Leary permanece otimista, acreditando que o projeto de lei será eventualmente ajustado. Uma vez que essas restrições sejam removidas, ele prevê que o capital institucional fluirá massivamente para o mercado de Bitcoin, impulsionando uma nova onda de adoção.

A chave para essa tendência é que investidores em infraestrutura e mineração na nuvem — como O’Leary — estão se preparando para a próxima onda de capital institucional. Controlando energia, terras e recursos de centros de dados, eles estão construindo uma base para suportar a próxima fase de capitalização em criptomoedas. E aqueles tokens e projetos que foram descartados irão gradualmente desaparecer nesse processo.