Como evitar vender criptomoedas: a estratégia DeFi dos magnatas do crypto para se financiar

Nos últimos anos, a riqueza acumulada em ativos digitais atingiu níveis sem precedentes. Segundo dados da Henley & Partners de 2025, a população global de multimilionários em criptomoedas chegou a 241.700 indivíduos, representando um aumento de 40% em relação ao ano anterior. Esses magnatas de ativos digitais enfrentam um dilema único: possuem fortunas significativas, mas frequentemente em forma de criptomoedas que os bancos tradicionais não reconhecem como colateral válido.

O verdadeiro desafio não é a falta de riqueza, mas como aceder a liquidez imediata sem sacrificar as suas posições. Vender criptomoedas implicaria enfrentar impostos sobre ganhos de capital, perder oportunidades de crescimento futuro e, em muitos casos, dissolver uma estratégia de investimento cuidadosamente construída. Para esses investidores, a solução não reside na Wall Street nem nos seus bancos privados habituais, mas nas finanças descentralizadas.

O dilema do multimilionário crypto: luxo sem liquidar posições

Imaginemos um investidor que possui propriedades na Suíça e em Miami avaliadas em 10 milhões de dólares, mas cuja verdadeira fortuna reside em bitcoin e ethereum. Deseja financiar uma viagem ao festival de Cannes, desfrutar da temporada em St. Moritz e fazer melhorias no seu iate de luxo. Nas finanças tradicionais, poderia recorrer ao seu banco privado e usar esses bens imóveis para garantir um empréstimo flexível. No entanto, se a maior parte do seu património está concentrada em criptomoedas, os bancos convencionais oferecem poucas opções.

Este cenário ilustra por que muitos ultrarricos preferem não vender criptomoedas: os impostos sobre ganhos de capital podem ser confiscatórios, e a volatilidade do mercado poderia recuperar-se rapidamente após uma venda impulsiva. Além disso, os ativos digitais representam a sua convicção no futuro da tecnologia blockchain. O problema é que os bancos tradicionais simplesmente não entendem este tipo de colateral.

DeFi versus banca privada: reimaginando o crédito garantido

É aqui que surgem plataformas como a Cometh, que recentemente obteve licença sob o Regulamento de Mercados em Criptoativos (MiCA) em França. A Cometh atua como intermediária sofisticada entre famílias ultrarricas e o ecossistema DeFi, permitindo que investidores usem os seus ativos criptográficos para obter financiamento sem necessidade de vender criptomoedas.

“Para alguém nativo em criptomoedas, o processo é relativamente simples: pegar tokens de ethereum ($2.36K), depositá-los na Aave e retirar stablecoins. Mas para quem fez a sua fortuna através da valorização do ativo sem familiaridade técnica com DeFi, isto é avassalador. Esse é precisamente o tipo de serviço que oferecemos a escritórios familiares com carteiras cripto substanciais”, explica Jerome de Tychey, fundador da Cometh e organizador da Conferência da Comunidade Ethereum.

A estratégia replica o modelo Lombard tradicional, mas com ativos digitais como colateral. Os empréstimos garantidos Lombard são financiamentos flexíveis de curto prazo utilizados pelo segmento de ultra-alto património. Permitem manter os investimentos intactos enquanto se acede a dinheiro para despesas operacionais, evitando assim os impostos sobre ganhos de capital. De Tychey descreve como a Cometh integra componentes DeFi: bitcoin na Aave, USDC na Morpho, ou fornecer liquidez em ethereum para BTC na Uniswap, dependendo das condições de mercado e dos objetivos do cliente.

A velocidade do descentralizado: 30 segundos versus 7 dias

A diferença de velocidade entre DeFi e banca tradicional é dramática. Um empréstimo garantido por bitcoin pode ser processado em apenas 30 segundos em plataformas DeFi, enquanto que um empréstimo Lombard tradicional num banco privado requer entre 5 e 7 dias de processamento. Além disso, os empréstimos DeFi não requerem verificações de crédito detalhadas nem declarações fiscais exaustivas. O protocolo opera sob o princípio “o código é a lei”, o que significa que o anonimato é preservado para quem dele necessita.

No entanto, esta eficiência tem contrapartidas. Os empréstimos em criptomoedas estão expostos a uma volatilidade extrema do preço do ativo subjacente. Se o preço de bitcoin ou ethereum cair repentinamente, os contratos inteligentes podem liquidar automaticamente a garantia do mutuante, resultando na venda forçada das suas posições. Este mecanismo de liquidação é exatamente o que muitos investidores desejam evitar ao não vender criptomoedas voluntariamente. Paradóxicamente, o mesmo sistema DeFi que permite financiamento sem liquidar ativos também pode forçar essa liquidação sob condições adversas de mercado.

Empréstimos garantidos cripto: replicando modelos tradicionais com ativos digitais

A sofisticação reside em como as famílias ultra-ricas podem construir múltiplos empréstimos DeFi, distribuir riscos e manter colateral distribuído entre vários protocolos. Um cliente poderia manter bitcoin como garantia num protocolo, ethereum noutro, e reservar stablecoins como amortecedor de liquidez. Assim, evita vender criptomoedas enquanto mantém acesso constante a dinheiro para as suas necessidades de estilo de vida.

Jerome de Tychey assinala que este modelo é particularmente atrativo para escritórios familiares que gerem carteiras de dezenas ou centenas de milhões de dólares. O objetivo principal é preservar o capital enquanto se financia um estilo de vida de elite. Os empréstimos garantidos cripto permitem exatamente isso: manter posições intactas, evitar impostos sobre ganhos e aceder a financiamento flexível quando necessário.

O futuro: tokenização de valores tradicionais

Com a sua licença MiCA, a Cometh está a explorar uma direção ainda mais ambiciosa: aplicar estratégias DeFi não só a criptomoedas, mas a valores tradicionais. Isto implica tokenizar ações, obrigações e derivados usando os seus códigos de identificação internacional de valores (ISIN). Um investidor que possua ações da Tesla, por exemplo, poderia manter esses tokens num fundo dedicado e aceder a financiamento DeFi sobre eles.

“Estamos a analisar produtos de dívida privada desenhados para qualquer pessoa com uma conta de títulos. É uma forma de fazer tokenização, mas ao contrário: é realmente uma ‘tradfi-cação’ de DeFi”, comenta de Tychey. Esta convergência entre finanças descentralizadas e mercados tradicionais pode redefinir como a elite global financia o seu estilo de vida, permitindo que investidores acedam a crédito flexível sobre qualquer ativo—digital ou tradicional—sem necessidade de vender criptomoedas nem enfrentar impostos sobre ganhos de capital.

O preço atual do bitcoin ronda os $78.01K, mantendo a volatilidade que caracteriza o mercado cripto. Para os ultrarricos que desejam preservar as suas posições enquanto acedem ao luxo sem limites, as finanças descentralizadas oferecem uma alternativa que a banca tradicional simplesmente não consegue replicar.