A maior empresa de gestão de património do Japão, Nomura, reduz posições em criptomoedas: prejuízo no terceiro trimestre e turbulência no mercado

A subsidiária de ativos digitais da Nomura na Europa, Laser Digital, reduziu a exposição ao risco de ativos de criptomoedas e apertou o controle de riscos após sofrer perdas no terceiro trimestre devido à volatilidade do mercado.

Apesar dessas medidas, a receita líquida da Nomura caiu 9,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, para 916 bilhões de ienes, não atingindo as expectativas dos analistas. Ao mesmo tempo, o preço do Bitcoin caiu abaixo de 75.000 dólares em 2 de fevereiro.

01 Tempestade de Mercado

O mercado de criptomoedas passou por uma forte correção recentemente, com o preço do Bitcoin despencando para cerca de 75.000 dólares hoje.

Esse nível de preço caiu aproximadamente 39% em relação à máxima histórica de mais de 126.000 dólares em outubro de 2025, e seu valor de mercado evaporou impressionantes 8 trilhões de dólares durante esse período.

A queda do mercado foi impulsionada por múltiplos fatores. A escalada rápida das tensões geopolíticas foi o gatilho direto, levando os traders a vender ativos de risco, incluindo criptomoedas, como fonte de liquidez.

Ao mesmo tempo, a “armadilha de liquidação” causada pelo fechamento em massa de posições longas alavancadas agravou a queda. Dados mostram que, no sábado em que o preço começou a desmoronar, mais de 850 milhões de dólares em apostas de alta foram liquidadas em poucas horas.

O sentimento nos mercados financeiros tradicionais também foi afetado, com futuros de índices de ações dos EUA caindo de forma generalizada após a abertura de fim de semana.

02 Decisões da Nomura

Durante essa tempestade de mercado, a maior gestora de fortunas do Japão, Nomura, tomou decisões claras de gestão de risco. A empresa administra cerca de 153 trilhões de ienes em ativos de clientes, representando aproximadamente 15% do mercado doméstico japonês.

O diretor financeiro da Nomura, Hiroyuki Moriuchi, confirmou que a empresa “reduziu as posições em criptomoedas” para lidar com perdas não especificadas no departamento de negócios de criptografia, Laser Digital, no terceiro trimestre.

O núcleo dessa ação foi o fortalecimento do controle de riscos. Hiroyuki Moriuchi afirmou: “Ajustamos o gerenciamento de posições e exposição ao risco para conter a volatilidade de lucros de curto prazo.”

Essa mudança de estratégia ocorreu logo após a Laser Digital solicitar uma licença de banco fiduciário federal nos EUA. Apesar de adotar uma postura defensiva no curto prazo, a Nomura mantém seu compromisso de longo prazo com ativos digitais.

Hiroyuki Moriuchi destacou que o “compromisso com os negócios relacionados a ativos digitais não mudou” e que a empresa deseja “expandir seus negócios de criptografia no médio e longo prazo”.

03 Pressões por Trás

A redução de posições em criptomoedas pela Nomura não é um evento isolado, mas um reflexo de seu desempenho financeiro geral e das pressões do ambiente macroeconômico. Apesar de diminuir o risco em seus negócios de criptografia, a lucratividade geral da empresa ainda enfrenta desafios.

Ao anunciar ajustes em seus negócios de criptomoedas, a Nomura também revelou um programa de recompra de ações de 600 bilhões de ienes, aproximadamente 3,2% de suas ações em circulação.

Essa iniciativa pode ter como objetivo transmitir confiança ao mercado na fundamentação e no valor de longo prazo da empresa, mesmo diante de fracassos em alguns setores de alto risco.

Pressões mais profundas podem vir do ambiente macroeconômico do mercado financeiro japonês, onde a Nomura atua. Recentemente, o mercado de títulos do Japão passou por uma “semana de susto”, com o rendimento dos títulos do governo de longo prazo disparando para níveis antes inimagináveis.

Os mercados globais estão preocupados com o fato de que o rendimento dos títulos do Japão esteja se tornando uma nova norma mais elevada, o que pode levar investidores domésticos a transferir mais fundos de volta ao país.

Para instituições como a Nomura, que gerenciam grandes ativos domésticos, essas mudanças macroeconômicas certamente afetarão suas estratégias de alocação de ativos e preferências de risco.

04 Divergências nas Ações Institucionais

As ações cautelosas da Nomura refletem uma postura defensiva de algumas instituições financeiras tradicionais diante da volatilidade atual do mercado. No entanto, o comportamento dos participantes do mercado de criptomoedas está se mostrando bastante diversificado.

Em contraste com a postura defensiva de instituições como a Nomura, dados on-chain indicam que “baleias” (investidores com mais de 1000 bitcoins) continuam a aumentar suas posições silenciosamente.

Esse grupo atualmente detém uma quantidade de bitcoins que não era vista desde o final de 2024, na verdade absorvendo os ativos de investidores menores que estão em pânico e vendendo.

Por outro lado, o mercado também observa ações de venda de outras instituições. Por exemplo, monitoramentos indicam que a gestora de investimentos Fenbushi Capital retirou 2.432 ETH de exchanges.

Essa divergência evidencia a complexidade do mercado atual. Enquanto a volatilidade de curto prazo e a pressão de liquidação forçam alguns participantes a reduzir posições, investidores que permanecem otimistas com os fundamentos das criptomoedas veem a queda como uma oportunidade de acumulação.

05 Estratégias para Usuários do Gate

Para os traders e investidores do Gate, o caso da Nomura e o cenário atual oferecem várias lições. Compreender a lógica por trás do comportamento institucional ajuda a tomar decisões mais racionais em meio à volatilidade.

A primeira e mais importante lição é que a gestão de risco é fundamental. O principal objetivo da Nomura ao apertar sua exposição ao risco foi “conter a volatilidade de lucros de curto prazo”. Isso nos lembra que, independentemente do sentimento do mercado, regras claras de gestão de risco são essenciais para a sobrevivência a longo prazo.

Em plataformas como o Gate, isso significa definir stops de forma adequada, evitar uso excessivo de alavancagem e diversificar os ativos.

Além disso, é importante distinguir entre o sentimento de curto prazo e as tendências de longo prazo. Embora a Nomura esteja reduzindo posições temporariamente, ela reafirma seu compromisso de longo prazo com os negócios de ativos digitais. Da mesma forma, a aplicação de tecnologia blockchain em diversos setores continua a se expandir.

A correção atual do mercado pode estar oferecendo uma janela de oportunidade para entender melhor os fundamentos dos projetos e planejar estratégias de longo prazo.

Perspectivas Futuras

O preço do Bitcoin caiu abaixo de 75.000 dólares em 2 de fevereiro. Desde a máxima histórica, mais de 850 milhões de dólares em posições longas alavancadas foram liquidadas.

A Nomura não é a única a agir; sua subsidiária na Europa, Laser Digital, após perdas no terceiro trimestre, está reforçando o controle de riscos e solicitando licença de banco fiduciário nos EUA, buscando equilibrar defesa de curto prazo e estratégias de longo prazo durante a tempestade.