Esta rodada de pico do BTC quase não foi convincente, será que é uma ilusão?

E o BTC de 6万 será que é o fundo??
Todos dizem que o pico do BTC nesta rodada não atingiu as expectativas, será que isso é uma ilusão do mercado?
O MVRV do Bitcoin pode dar uma resposta.
┈┈➤Uma explicação simples sobre o MVRV
O MVRV do Bitcoin pode ser um dos indicadores para medir a bolha do BTC.
MV: Valor de mercado circulante.
RV: Valor realizado, que soma o valor de cada movimento de BTC na cadeia( ou a variação negativa).
MVRV=MV/RV
╰┈✦Provavelmente, o MVRV > 1
Porque em CEX e ETFs, muitas trocas de BTC não ocorrem na cadeia, portanto o valor real do BTC deve ser um pouco maior do que o RV calculado na cadeia, fazendo com que o MV/RV seja maior que 1 na maior parte do tempo.
O MVRV de 18 de novembro é 1,65, situando-se em um nível intermediário.
╰┈✦No mercado de baixa, o MVRV geralmente cai abaixo de 1
Embora o MVRV provavelmente seja maior que 1, durante o mercado de baixa costuma ficar um tempo abaixo de 1, indicando um sentimento de mercado em baixa.
Final de dezembro de 2014 até julho de 2015, o MVRV esteve quase abaixo de 1; de meados de agosto a início de outubro de 2015, o MVRV voltou a ficar abaixo de 1.
De final de novembro de 2018 a março de 2019, o MVRV quase ficou abaixo de 1; por cerca de uma semana em 2020, perto de 312, o MVRV voltou a ficar abaixo de 1.
De meados de junho de 2022 a início de janeiro de 2023, o MVRV esteve em um estado de oscilações, mas na maior parte desse período esteve abaixo de 1.
Em 5 de fevereiro de 2026, o MVRV atingiu um ponto baixo, mas também chegou a 1,14.
┈┈➤O pico do MVRV ocorre um pouco antes do pico do BTC
Inicialmente, os picos históricos do MVRV estavam mais próximos do pico do preço do BTC. Com o tempo, o pico do MVRV vem ocorrendo cada vez mais cedo que o pico do preço do BTC.
Os picos históricos do MVRV foram:
2011-06-04 7.95
2013-11-18 6.3
2017-12-07 4.84
2021-02-21 3.98
2024-03-11 2.78
Porém, nesta rodada, o pico do MVRV está muito distante do pico do preço do BTC, quase um ano e meio adiantado.
Isso indica que a era dominada por mineradores e investidores na cadeia está ficando para trás, e o ciclo de quatro anos influenciado pelo halving provavelmente já não é mais uma regra rígida.
┈┈➤A volatilidade do MVRV
╰┈✦O pico do MVRV está em declínio
A longo prazo, os picos do MVRV estão cada vez mais baixos, indicando que a bolha do BTC está cada vez menor.
╰┈✦O fundo do MVRV está em elevação
Devido à elevação contínua do fundo do MVRV, isso significa que o BTC está sendo menos afetado por FUD durante o mercado de baixa.
No entanto, no final de 2022, devido ao colapso da FTX, o MVRV caiu um pouco abaixo da linha de tendência.
┈┈➤O pico do MVRV nesta rodada não atingiu a linha de tendência
Voltando à questão inicial do artigo, o MVRV nesta rodada ainda está um pouco distante da linha de tendência do pico.
Podem existir três razões para isso:
Primeiro, a alta dos juros pelo Federal Reserve levou à insuficiência de liquidez no mercado, dificultando a alta do BTC. Essa é a causa fundamental.
Segundo, a aprovação do ETF de BTC, com os negociantes de ETF mais racionais, limitou a bolha de sentimento do BTC. Essa é uma causa estrutural.
Terceiro, a declaração de Trump de impor 100% de tarifas, juntamente com a liquidação dos market makers do 1011, é a causa direta.
┈┈➤A diferença entre o fundo do MVRV nesta rodada e a linha de tendência inferior ainda é significativa
Em 5 de fevereiro de 2026, o MVRV atingiu um ponto baixo de 1,14. Mas a diferença para a linha de tendência inferior ainda é considerável.
Alguns colegas acreditam que, na alta desta rodada, o MVRV não atingiu a linha de tendência, e na queda deve estar um pouco acima dela.
Porém: por um lado, o ponto baixo atual do MVRV está um pouco mais distante da linha de tendência inferior do que o ponto alto da linha de tendência superior.
Por outro lado, não se esqueça de que, à medida que o preço do BTC cai ou oscila em níveis mais baixos, o RV também diminui, e como o MVRV = MV/RV, mesmo que o MVRV esperado permaneça o mesmo, o MV está em tendência de queda.
┈┈➤Para finalizar
Este ciclo do MVRV, como um indicador de reação ao sentimento de bolha, mostra que o pico do BTC nesta rodada realmente deixou a desejar.
E o recente ponto baixo do MVRV em 1,14 ainda está a uma certa distância da linha de tendência do fundo, e o RV ainda apresenta tendência de queda, portanto, é bastante provável que o BTC de 60000 não seja o fundo.
Nota: Este artigo faz uma análise unilateral do MVRV, sem uma análise combinada, e não constitui uma conclusão definitiva.