Três ações de minerais raros posicionadas para captar o aumento crítico da procura

A aposta em garantir o fornecimento doméstico de minerais críticos tornou-se uma pedra angular da política dos EUA, criando um cenário de investimento sem precedentes para ações de minerais raros. À medida que as tensões geopolíticas aumentam e a procura por tecnologias avançadas dispara, os investidores estão cada vez mais atentos às empresas posicionadas para atender a essa necessidade crescente. Entre as oportunidades mais atraentes estão três players que estão a remodelar a cadeia de abastecimento de minerais: USA Rare Earth, TMC The Metals Company e MP Materials. Cada um atua num segmento distinto do setor de minerais raros, oferecendo perfis de risco-recompensa diferentes para os investidores.

Apoio Governamental Impulsiona Oportunidades em Ações de Minerais de Terras Raras

O apoio político transformou o panorama das ações de minerais raros. A administração Trump, que tomou posse no início de 2025, priorizou a garantia das reservas de minerais críticos dos EUA através de investimentos diretos e apoio regulatório. Este impulso político reduziu drasticamente a incerteza de investimento para as empresas deste setor, tornando os projetos focados em terras raras cada vez mais atrativos para investidores institucionais e de retalho. As ordens executivas emitidas na primavera de 2025 apoiam explicitamente a produção de minerais avançados — incluindo tanto a extração tradicional de terras raras como as novas operações de mineração em grande profundidade no mar — sinalizando um compromisso de longo prazo do governo com este setor.

USA Rare Earth: Aceleração da Produção de Minerais Raros com Apoio Governamental

A USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) entrou nos mercados públicos em março de 2025 através de uma fusão com uma SPAC, posicionando-se imediatamente como um fornecedor verticalmente integrado de minerais raros. O ativo mais valioso da empresa é o depósito de Round Top, no Texas, que contém 15 dos 17 elementos de terras raras — uma vantagem significativa que a maioria dos concorrentes nos EUA não consegue igualar. Notavelmente, este depósito inclui todos os elementos de terras raras pesadas, uma categoria particularmente procurada.

Recentemente, a empresa garantiu um acordo transformador: o governo dos EUA comprometeu-se a investir 1,6 mil milhões de dólares em capital próprio. Este acordo elimina uma grande fonte de ansiedade dos investidores que anteriormente cercava as perspetivas de desenvolvimento da empresa. Com o apoio claro do governo e prazos acelerados, a USA Rare Earth planeia colocar em funcionamento a sua instalação de produção de ímanes em escala comercial durante o primeiro trimestre de 2026. Para investidores com maior tolerância ao risco, esta representa uma oportunidade atraente de captar ganhos à medida que a empresa transita do desenvolvimento para a produção em grande escala.

TMC The Metals Company: Mineração em Grande Profundidade como Fonte Alternativa de Minerais

Enquanto a maior atenção se concentra na extração tradicional de terras raras, a TMC The Metals Company (NASDAQ: TMC) está a liderar uma abordagem alternativa de fornecimento de minerais: a recolha de nódulos polimetálicos do fundo do oceano. Estas formações rochosas contêm cobre, cobalto, níquel e manganês — materiais igualmente essenciais para os setores de defesa e tecnologia, embora mais abundantes.

O modelo operacional da TMC envolve a recolha de nódulos do fundo marinho e o transporte para terra para processamento. Em junho passado, a empresa anunciou uma parceria decisiva com a Korea Zinc, uma refinadora de metais especializada. Para além de fornecer investimento de capital, a Korea Zinc ficará responsável pelo refino dos metais recuperados. O setor de mineração em grande profundidade enfrentou incertezas regulatórias, mas as ordens executivas do governo Trump emitidas em abril de 2025 eliminaram obstáculos significativos ao apoiar explicitamente o avanço da indústria. As projeções de mercado reforçam a oportunidade: a S&P Global prevê que a procura por cobre aumente cerca de 50% até 2040, embora a capacidade de oferta atual diminua devido a interrupções na cadeia de abastecimento. A abordagem de fornecimento alternativa da TMC posiciona-a para preencher essa lacuna de oferta.

MP Materials: Produtor Estabelecido de Terras Raras em Expansão de Capacidade

A MP Materials (NYSE: MP) representa a jogada mais madura entre estas ações de minerais raros. Ao contrário dos concorrentes que ainda estão a aumentar a produção, a MP Materials já opera comercialmente e afirma com orgulho ser “o único produtor totalmente integrado de terras raras nos EUA, cobrindo toda a cadeia de abastecimento”. Com sede na Califórnia, na instalação de Mountain Pass, a empresa produz terras raras leves, neodímio e praseodímio, e fabrica ligas e ímanes na sua instalação do Texas.

Um marco importante ocorreu em julho de 2025: a MP Materials assinou um acordo inovador com o Departamento de Defesa dos EUA. Este investimento de mais de 500 milhões de dólares financia a construção de uma segunda instalação de fabricação de ímanes, com previsão de início de operações em 2028. Igualmente importante, o acordo com o DoD estabeleceu um piso de preço para as terras raras, reduzindo a volatilidade que anteriormente ameaçava a rentabilidade. A MP Materials planeia colocar em funcionamento uma instalação de separação de terras raras pesadas em Mountain Pass em meados de 2026, diversificando além do seu portefólio atual de terras raras leves. Durante as chamadas de resultados do segundo trimestre de 2025, a empresa indicou que começaria a receber pagamentos em dinheiro ao abrigo do acordo de piso de preço do DoD a partir do primeiro trimestre de 2026 — um catalisador tangível de lucros a curto prazo.

Comparação dos Perfis de Risco Destes Setores de Minerais

Estas três ações de minerais raros ocupam posições distintas no espectro risco-retorno. Para investidores conservadores que priorizam operações estabelecidas e segurança na parceria governamental, a MP Materials surge como a escolha mais prudente. O seu historial operacional, o suporte de preço do DoD e a visibilidade dos fluxos de caixa oferecem uma proteção relativa contra perdas.

A USA Rare Earth e a TMC The Metals Company atraem investidores com maior tolerância ao risco e horizontes temporais mais longos. A USA Rare Earth enfrenta riscos de execução à medida que escala a produção, mas o investimento de 1,6 mil milhões de dólares do governo reduz substancialmente esses riscos. O modelo de mineração em grande profundidade da TMC continua mais especulativo, embora o apoio recente das políticas melhore significativamente os caminhos regulatórios.

Todas as três empresas beneficiam de ventos favoráveis sincronizados: prioridade política do governo, aumento da procura por tecnologias avançadas e fontes alternativas de fornecimento limitadas. Investidores que procuram exposição ao boom das ações de minerais raros devem avaliar o seu apetite de risco pessoal face ao estágio de desenvolvimento e posicionamento de mercado de cada uma delas.