Ações em queda e recuperação do Bitcoin travada: Por que riscos macroeconômicos afetam os mercados cripto em março

A recuperação do Bitcoin e de outras criptomoedas foi abruptamente interrompida na sexta-feira, quando uma onda de aversão ao risco atingiu os mercados globais. A razão: não só as ações caíram significativamente, mas também preocupações recentes com pressões no mercado de crédito e dados persistentes de inflação fizeram os investidores repensarem. O Bitcoin caiu abaixo da marca psicológica de 66.000 dólares, após ter estado bem mais alto no meio da semana. Com um preço atual de cerca de 70.600 dólares e um aumento de 3,34 por cento nas últimas 24 horas, a maior criptomoeda encontra-se atualmente numa fase frágil de recuperação.

Por que as ações dos EUA caem e as criptomoedas recuam

Os movimentos nos mercados de criptomoedas seguem um padrão claro: quando as ações caem, ativos mais arriscados também sofrem pressão. Na sexta-feira, esse processo acelerou-se significativamente. O Nasdaq fechou com uma perda de 0,8 por cento, enquanto o S&P 500 caiu 0,6 por cento. Essas perdas afetaram imediatamente as criptomoedas. O índice CoinDesk 20, que abrange uma ampla gama de moedas, perdeu 2,3 por cento em valor nas últimas 24 horas. As grandes altcoins foram especialmente afetadas: o Ether subiu 3,47 por cento, o XRP aumentou 1,72 por cento, e o Solana registrou um aumento de 3,97 por cento — mas esses ganhos não foram suficientes para reverter a tendência geral.

A ligação entre ações e criptomoedas é explicada por investimentos institucionais. Empresas cotadas na bolsa, como a MicroStrategy, maior detentora de Bitcoin corporativo, perderam 3 por cento. A Coinbase, principal bolsa de criptomoedas, caiu mais de 2 por cento. O emissor de stablecoins Circle caiu quase 5 por cento, após a ação ter quase duplicado nos dias anteriores.

Dados de inflação em alta e preocupações com o mercado de crédito levam à aversão ao risco

O problema central está nos dados econômicos mais recentes. O índice de preços ao produtor (PPI) de janeiro nos EUA foi mais alto do que o previsto: o núcleo do PPI aumentou 3,6 por cento em relação ao ano anterior, muito acima do esperado de 3,0 por cento e superior ao valor anterior de 3,3 por cento. Esses números prejudicaram as expectativas de uma inflação em queda contínua.

Como consequência desses dados de inflação, os mercados agora avaliam com 96 por cento de probabilidade que não haverá corte de juros na reunião do Federal Reserve em 18 de março. As expectativas de cortes de juros foram adiadas por meses. Ao mesmo tempo, as preocupações com o mercado de crédito aumentaram: os spreads de crédito subiram ao nível mais alto em quatro meses, indicando um aumento do medo de dificuldades de pagamento.

As perdas de valor de grandes empresas de private equity reforçam essa preocupação. KKR, Ares e Apollo Global Management estão entre 6 a 7 por cento abaixo de seus picos recentes. Esses desenvolvimentos indicam um risco aumentado de estresse no sistema financeiro.

Ações de criptomoedas e empresas de mineração sob forte pressão

A indústria de mineração foi a mais afetada. Empresas como Iris Energy (IREN), Cipher Mining (CIFR), Core Scientific (CORZ) e TeraWulf (WULF) registraram perdas entre 6 e 8 por cento. Essas empresas estão cada vez mais ligadas ao desenvolvimento de infraestruturas de IA, o que traz riscos adicionais de investimento. As quedas mais acentuadas nas mineradoras em comparação com o próprio Bitcoin sugerem que os investidores estão reavaliando o risco de negócio nesse setor.

Refúgios seguros em alta: ouro e títulos do Estado como pontos de fuga

Enquanto as ações caíam e as criptomoedas recuavam, o capital migrava para refúgios tradicionais. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu pela primeira vez desde novembro de 2024 abaixo de 4 por cento — um sinal de maior procura por títulos seguros. Os metais preciosos tiveram uma forte valorização: o ouro subiu 1 por cento, chegando a mais de 5.230 dólares por onça. A prata aumentou 4 por cento, sendo negociada novamente acima de 92 dólares. O petróleo também se beneficiou de lucros, subindo 2,3 por cento para mais de 67 dólares por barril.

Esses movimentos de mercado mostram um padrão clássico de fuga para ativos seguros, com investidores transferindo recursos de ativos de risco, como criptomoedas, para reservas de valor tradicionais.

Perspectivas de mercado: o Bitcoin pode permanecer entre 54.000 e 72.000 dólares até março

Segundo Paul Howard, diretor da Wincent, o potencial de alta do Bitcoin permanece limitado devido à contínua aversão ao risco. Após o vencimento das opções em fevereiro, os traders esperam que o Bitcoin mantenha a faixa entre 72.000 e 74.000 dólares em março, com suporte em torno de 54.000 dólares.

“Uma abordagem cautelosa continua recomendada, especialmente porque março historicamente é um mês mais fraco para grandes criptomoedas”, destaca Howard. Essa fraqueza sazonal pode intensificar o cenário de consolidação.

De forma mais ampla, o ouro, em base ajustada pelo M2, está próximo de máximos históricos, enquanto o Bitcoin está em uma fase típica de consolidação — um padrão que, historicamente, precede novos picos de ciclo. A atual aversão ao risco pode ser apenas uma fase temporária antes do início de uma nova onda de alta no mercado de criptomoedas.

No entanto, observadores alertam para riscos geopolíticos adicionais. Os mercados de previsão para operações militares dos EUA contra o Irã aumentaram na manhã após comunicados de evacuação do pessoal da embaixada dos EUA em Israel, o que aumenta a incerteza nos mercados.