Arthur Hayes alerta para três grandes riscos: conflito geopolítico, desemprego por IA e crise de liquidez

Numa entrevista recente, o cofundador da Maelstrom, Arthur Hayes, explicou sistematicamente os múltiplos riscos que o mercado global enfrenta atualmente. Este veterano do setor acredita que os investidores não dão atenção suficiente a essas ameaças potenciais e que, uma vez desencadeados, esses riscos se propagam através de cadeias económicas complexas até ao sistema financeiro global.

Escalada geopolítica: reação em cadeia à interrupção de energia

Arthur Hayes destacou inicialmente o risco de uma escalada prolongada do conflito entre os Estados Unidos e o Irão, que está claramente subestimado. Ele enfatizou que a possibilidade de confronto de longo prazo entre os dois países não está refletida de forma adequada na precificação do mercado global. Se as linhas de fornecimento de energia forem interrompidas, os efeitos subsequentes serão extraordinários: aumento dos preços do petróleo, pressão inflacionária crescente, maior volatilidade dos ativos, culminando numa reação em cadeia que se espalha globalmente. Esta aparente “crise geopolítica” é, na sua essência, uma ameaça direta à ordem económica mundial.

Onda de substituição por IA: crise invisível de emprego e risco de crédito

Para além das ameaças tradicionais de origem geopolítica, Hayes destacou uma fonte de risco mais invisível, mas igualmente mortal — a rápida infiltração da inteligência artificial. Ele acredita que a tecnologia de IA pode revolucionar rapidamente o mercado de trabalho, colocando em risco uma grande quantidade de trabalhadores altamente especializados (advogados, banqueiros, contabilistas, analistas, etc.). Se essa mudança ocorrer de forma abrupta, milhões de pessoas desempregadas poderão enfrentar dificuldades para pagar dívidas, desencadeando uma crise de crédito sistémica que ameaça a estabilidade do sistema financeiro.

Injeção de liquidez: a medida final dos bancos centrais

Por fim, Hayes sublinhou que a resposta do sistema financeiro global às crises é altamente consistente — a injeção contínua de liquidez. Ele descreve o Bitcoin como um mecanismo de alerta de liquidez, que reage primeiro quando o mercado necessita de intervenções maciças de afrouxamento monetário. Em outras palavras, as oscilações do Bitcoin refletem essencialmente as expectativas de mudança na liquidez global, funcionando como um barómetro de risco para todo o sistema financeiro.