Acabei de perceber algo bastante evidente a acontecer no espaço da mineração neste momento. Com o Bitcoin a rondar $66K e os custos de energia a uma média de $0.14 por kWh nos EUA, os mineiros estão a enfrentar custos de produção superiores a $94K por moeda. Isso representa uma pressão brutal nos lucros, e honestamente, parece que estamos a entrar numa nova fase de paragem para muitas operações.

A matemática é simples: se os seus custos de mineração excedem o preço atual, está a perder dinheiro. Os mineiros que pagam $0.10 por kWh têm estado no vermelho desde o ano passado. Entretanto, os mineiros na China enfrentam dores semelhantes a $0.11 por kWh, mas operações no Paraguai estão a rir com energia a apenas $0.05 por kWh — o ponto de equilíbrio deles situa-se por volta de $60K.

O que é interessante é a rapidez com que a indústria está a pivotar. Empresas como TeraWulf, CleanSpark e Core Scientific estão a mover silenciosamente a infraestrutura para serviços de centros de dados de IA, em vez de mineração de criptomoedas pura. Não lhes posso culpar realmente. A menos que vejamos uma melhoria macro séria, esta periode stoppen pode prolongar-se por algum tempo. A questão é se estes mineiros conseguirão sobreviver à transição ou se veremos uma consolidação no futuro.