Tenho pensado numa coisa que Balaji Srinivasan mencionou e que não recebe atenção suficiente. O Ocidente enfrenta uma potencial quebra da confiança monetária, e vale a pena perceber porquê.

O seu argumento central é simples: à medida que a dívida soberana continua a subir, os governos acabam por encontrar formas criativas de obter novas receitas. Quando a política fiscal tradicional deixa de funcionar, começam a procurar confisco de ativos. Não necessariamente o tipo de confisco dramático que se vê nos filmes, mas também através da inflação, das alterações regulatórias e da erosão subtil dos direitos de propriedade.

O plano não é novo. Vimos isso em 1933, quando FDR assinou a Executive Order 6102, forçando a entrega de ouro para além de determinados limiares durante a crise bancária. A história não se repete, mas rima. Hoje, a trajetória da dívida nas principais economias está em níveis que deixam os bancos centrais nervosos. Os dados do FMI mostram que a dívida do governo dos EUA está em percentagens historicamente elevadas do PIB. A partir de certo ponto, a matemática obriga a uma tomada de decisão.

É aqui que o Bitcoin entra na conversa. Não como algum esquema para enriquecer rapidamente, mas como um termómetro de confiança. Quando as pessoas começam a duvidar de que as regras vão continuar as mesmas, procuram ativos que não possam ser facilmente congelados ou confiscados. Ativos que não dependem de permissão de um banco ou de um governo para serem detidos.

Mas há aqui uma questão — e Balaji tem cuidado com isto —: o Bitcoin guardado numa exchange não é a mesma coisa que o Bitcoin que controla verdadeiramente. Se as tuas moedas estão numa plataforma, continuam vulneráveis à mesma pressão do Estado que qualquer outro ativo digital. A verdadeira proposta de valor só funciona se gerires a custódia tu próprio e minimizares intermediários. Caso contrário, estás apenas a trocar um risco de contraparte por outro.

Portanto, a narrativa não é que o Bitcoin seja algum escudo mágico contra a ingerência do governo. É que o Bitcoin é infraestrutura para a soberania individual — mas apenas se o usares dessa forma. Num mundo sobreendividado, onde as políticas mudam rapidamente e às vezes de forma silenciosa, ter uma opção que não exige permissão vale a pena considerar. Esta é a verdadeira conversa que o Ocidente precisa de ter.