Acabei de analisar toda a situação das ações de GLP-1 e, honestamente, há muito hype que pode não corresponder à realidade. Deixe-me explicar o que realmente está a acontecer aqui.

Primeiro, o tamanho do mercado de que todos falam foi recentemente bastante rebaixado. O Goldman Sachs cortou a previsão de $130 mil milhões para $95 mil milhões até 2030. Sim, ainda é um mercado enorme, mas é um aviso de que a realidade é diferente. O problema é que, ao considerar os efeitos secundários e o facto de as pessoas tendem a ganhar peso de novo após pararem de tomar estes medicamentos, começa-se a questionar se o entusiasmo inicial não foi exagerado.

Agora, aqui é que fica interessante com as ações de GLP-1 especificamente. A Eli Lilly tem dominado o setor neste momento, com uma avaliação de cerca de $1 triliões, graças aos seus medicamentos eficazes e resultados sólidos. Ainda vão lançar uma versão em comprimido mais tarde este ano, o que pode impulsionar ainda mais o mercado. Mas aqui está a questão: quanto tempo é que essa liderança pode realmente durar?

Porque, sejamos honestos, a concorrência está a chegar. Pfizer, Roche e outros grandes players já investiram fortemente nos seus próprios candidatos a medicamentos GLP-1. Quando esses produtos entrarem no mercado, provavelmente teremos um cenário bastante fragmentado, onde a quota de mercado será repartida. Isso não é necessariamente mau para os investidores, mas altera significativamente a narrativa de crescimento.

Uma coisa que notei e que pode ser mais importante do que o tamanho da empresa é quais os medicamentos de GLP-1 que terão os perfis de efeitos secundários mais limpos. A maioria das opções aprovadas e em desenvolvimento mostra resultados semelhantes de perda de peso, geralmente entre 15-20%. Portanto, o verdadeiro diferencial pode estar na tolerabilidade. Os medicamentos mais fáceis de usar pelos pacientes podem acabar por ser os verdadeiros vencedores aqui.

Se estiver a considerar ações de GLP-1 como uma estratégia de investimento, a jogada mais segura será provavelmente apostar em nomes já estabelecidos, como Eli Lilly ou Novo Nordisk, que já têm produtos aprovados no mercado. Mas, antes de investir, faça bem a sua pesquisa sobre os efeitos secundários e os dados de eficácia a longo prazo.