Tenho pensado nisso recentemente - algumas pessoas no mundo do capital de risco estão a chamar ao Bitcoin atualmente de seguro contra tolos. E, honestamente, há algo nessa forma de enquadrar as coisas.

A ideia é bastante simples: quando as coisas ficam estranhas nas finanças tradicionais ou na geopolítica, o Bitcoin tende a mover-se de forma diferente da maioria dos ativos. Não é uma proteção perfeita, mas é suficientemente não correlacionado para proteger a sua carteira de certos tipos de cenários catastróficos. Essa é a parte do seguro.

A parte do "tolo"? Bem, essa é a piada autoconsciente incorporada no termo. Pode parecer tolo manter isso durante mercados de alta, quando os ativos tradicionais estão a dominar. Mas, quando a verdadeira crise acontece - crises cambiais, spirais de inflação, cisnes negros geopolíticos - de repente, essa alocação em Bitcoin já não parece tão estúpida.

O que torna este conceito interessante é que está a tornar-se mais mainstream no pensamento institucional. Tem fundos de hedge, escritórios familiares e até alguns investidores tradicionais a construir silenciosamente posições em Bitcoin especificamente como proteção contra riscos extremos. Eles não estão a apostar em disparos à lua ou cenários de ficar rico rapidamente. Estão a tratar o Bitcoin mais como um seguro que esperam nunca precisar usar.

A tese do seguro contra tolos basicamente diz: sim, pode ter um desempenho inferior em tempos normais, mas está protegido contra os resultados verdadeiramente catastróficos. E num mundo onde os bancos centrais continuam a fazer coisas sem precedentes e as tensões geopolíticas continuam a aumentar, essa proteção começa a parecer menos ridícula.

Vale a pena considerar se ainda não incorporou alguma exposição ao Bitcoin na sua carteira. Não como uma jogada de especulação, mas como um seguro genuíno contra as coisas a correrem mal.