Percebi uma coisa interessante nos últimos dias. Enquanto as ações asiáticas e americanas subiam (o Nikkei subiu 0,85%, o Kospi até atingiu uma máxima histórica), as criptomoedas faziam exatamente o oposto. Bitcoin gira em torno de 74 mil com uma queda de 0,01% em 24h, o Ether despenca para 2,33 mil (-1,37%), e Solana sofre uma queda mais acentuada de -2,46%. XRP e os outros seguem a mesma tendência de baixa.

A cobertura pesada vem claramente do Fed. Os últimos comentários dos responsáveis mostram que eles não estão com pressa de reduzir as taxas, e alguns até falam em aumento se a inflação persistir. Assim, o dólar se fortalece, o que restringe a liquidez global e pesa diretamente sobre ativos de risco como as criptomoedas. É um padrão clássico.

O que me impressiona é que o ouro continua subindo lentamente enquanto tudo o mais vacila. Isso reacende o debate sobre o Bitcoin como "ouro digital". Honestamente, o ouro absorve a ansiedade do mercado com uma solidez que o Bitcoin ainda não tem. Alex Tsepaev do Grupo B2PRIME diz bem: o ouro permanece como a cobertura padrão quando os investidores estão nervosos com a geopolítica e as decisões políticas. Ele acha que o ouro tentará passar de 5000-5100 dólares. Mas acrescenta que, assim que o apetite por risco voltar e a regulamentação dos EUA parar de frear, o Bitcoin pode realmente acelerar.

O problema agora é que cada recuperação do mercado de criptomoedas é vendida rapidamente. Não há demanda spot suficiente para realmente mudar a dinâmica. Estamos presos entre pequenos rallys de alívio e um contexto macro que não ajuda. As tensões entre EUA e Irã também mantêm o risco geopolítico no fundo, o que reforça a ansiedade geral. É preciso esperar que as coisas se acalmem para ver um movimento de verdade.