Acabei de descobrir algo interessante sobre a Amazon que a maioria dos investidores parece estar ignorando. Enquanto todo mundo estava obcecado com a corrida insana da Nvidia, as ações da Amazon na verdade foram a que mais ficou para trás entre os Sete Magníficos nos últimos cinco anos, com apenas 44% de valorização em comparação com os cerca de 80% do S&P 500. Essa é uma diferença bastante grande para uma empresa do tamanho da Amazon.

Mas o que chamou minha atenção foi o seguinte. A Amazon atingiu uma capitalização de mercado de 2,3 trilhões de dólares e faturou 716,9 bilhões de dólares em receita no ano passado, tornando-se a maior empresa do mundo em receita. Mas as margens contam uma história interessante. A AWS, sua divisão de nuvem, representa apenas 18% do total de receita, mas responde por 45,6 bilhões de dólares do seu $80 de lucro operacional. Isso mostra o poder de uma infraestrutura de nuvem de alta margem.

A tese que estou vendo é que o negócio de comércio eletrônico da Amazon está prestes a ganhar um aumento sério de margem graças à IA e à robótica. Pense em automação de armazéns, entregas autônomas, otimização de rotas — tudo isso que pode reduzir drasticamente as despesas operacionais com sua base de receita massiva. Diferente da AWS, o comércio eletrônico sempre foi um negócio de margens muito estreitas, mas isso pode estar mudando.

O que torna isso interessante para ações de inteligência artificial para comprar é que a Amazon já está vendo benefícios da AWS com a demanda por IA, mas o verdadeiro potencial de valorização pode estar escondido na forma como a IA transforma suas operações de varejo principais. Alguns analistas estão sugerindo que, se a Amazon conseguir melhorias significativas de margem nos próximos cinco anos, as ações podem subir até 74%, entrando no clube das trilhões de dólares junto com a Nvidia. Essa é a tese de ações de inteligência artificial que realmente faz sentido quando você analisa os números.

A empresa está investindo pesado agora para expandir sua infraestrutura, então provavelmente estamos nos primeiros innings. Quando essas melhorias de margem começarem a aparecer nos lucros, o mercado pode rapidamente reprecificar as ações. Para quem está de olho em ações de inteligência artificial para comprar, com uma escala de receita real por trás, a Amazon vale a pena ficar de olho. O potencial de valorização vindo da expansão de margem impulsionada por IA, com uma base de receita de 716,9 bilhões de dólares, é difícil de ignorar.