Acabei de fazer uma xícara de chá e aproveitei para dar uma olhada naqueles LPs que joguei na piscina antes. Quanto mais olho, mais acho que fazer mercado não é só "deixar lá e ganhar dinheiro". Quando o preço se move, a curva do AMM parece uma vending machine: você inconscientemente vende o que sobe e compra o que cai, e só percebe que a estrutura dos ativos mudou quando tenta retirar, com uma diferença de percepção maior que o slippage.

Minha compreensão atual é: a perda impermanente, na essência, não é uma questão mística, mas um custo inevitável do mecanismo da curva; as taxas de transação apenas servem para se proteger dela, mas nem sempre cobrem. Recentemente, as pontes entre blockchains tiveram problemas, e oráculos reportaram preços absurdos, e todo mundo fica "esperando a confirmação", o que também me lembra: não devemos assumir que o "funcionamento normal da piscina" é um pré-requisito padrão, muitas vezes na cadeia essa estrutura é mais sobre sobreviver primeiro e só depois pensar em lucro... De qualquer forma, prefiro agir com menos frequência e fazer mais análises.