Recentemente, o mercado de câmbio tem sido interessante, com os bancos centrais da Europa, dos EUA e do Reino Unido emitindo sinais hawkish ao mesmo tempo, mas será que essa alta do euro pode continuar? Eu analisei os dados da semana passada, e o índice do dólar caiu, enquanto o euro, o iene e a libra esterlina estavam em alta, o que mostra uma lógica bastante complexa por trás disso.

O Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu mantiveram as taxas de juros inalteradas na semana passada, mas suas declarações foram mais hawkish. O mercado agora espera que o Banco da Inglaterra aumente a taxa em cerca de 60% em abril, e a expectativa de aumento do BCE também é de 50%. Parece que o euro deve subir, mas o problema é que o presidente do Federal Reserve, Powell, também está emitindo sinais hawkish, o que cria uma espécie de jogo de vai e vem. No entanto, com base na tendência da semana passada, os sinais do Banco da Inglaterra e do BCE parecem ter prevalecido sobre o do Fed.

Mas há uma variável-chave aqui — a situação no Oriente Médio. A última ameaça de Trump contra o Irã fez o mercado reavaliar a política do Fed, e agora o mercado não espera mais cortes de juros neste ano. Se o conflito entre EUA e Irã continuar a escalar, os preços do petróleo subirão, e a expectativa de aumento do Fed também aumentará, o que é favorável ao dólar. Nesse caso, o euro continuará caindo? Acho que isso depende de como a situação no Oriente Médio evoluir.

No aspecto técnico, o euro/dólar ainda está abaixo da média móvel de 21 dias, e a força dos vendedores ainda é relativamente forte. O suporte está na mínima anterior de 1.139, e se conseguir romper a resistência da média de 21 dias, o próximo alvo será a média móvel de 100 dias em 1.168.

O iene está ainda mais interessante. Na semana passada, o USD/JPY caiu e depois subiu, e o Banco do Japão também não aumentou as taxas. O governador do BoJ disse que a alta nos preços do petróleo dificultou a avaliação da política. Afinal, o Japão depende bastante da importação de energia, e o aumento do preço do petróleo traz grande pressão para a economia japonesa. O mercado espera que o BoJ aumente a taxa em cerca de 60% em abril, mas alguns analistas acreditam que, mesmo com o aumento, isso não mudará o fato de que o iene continuará sendo vendido.

Para esta semana, atenção à situação no Oriente Médio e aos dados de IPC do Japão. Se o USD/JPY romper 160, o governo japonês pode intervir verbalmente, então é preciso ficar atento a uma possível alta seguida de recuo. No aspecto técnico, o USD/JPY ainda está acima da média móvel de 21 dias, com força dos touros relativamente forte, e o próximo alvo é a máxima anterior em torno de 162.