Está a aproximar-se o verão das stablecoin; em que minas devo investir?

Com o mercado cripto em forte valorização, as stablecoins estão a registar um crescimento notável. Projetos inovadores como Plasma, STBL e Falcon Finance destacam-se por captar o interesse dos investidores, apresentando mecanismos inovadores e taxas de retorno atrativas. O aumento dos investimentos após os eventos de airdrop e a cotação dos tokens $XPL e $SBTL, juntamente com a venda comunitária de $FF que superou o recorde de financiamento da Buidlpad, tornou-se o principal destaque da segunda metade de 2025. A PANews apresenta um resumo das estratégias de mineração destes três projetos nas principais plataformas, para que os leitores possam beneficiar desta tendência.

Aviso: Este artigo destina-se exclusivamente a fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro. Os dados apresentados podem ser atualizados.

Plasma ($XPL): Pools de Mineração Diversificados com APR e TVL Equilibrados

Plasma é uma blockchain Layer 1 concebida para pagamentos globais em stablecoins, que resolve desafios de velocidade e custos em transações de grande volume e alta frequência. O seu principal atributo é a transferência sem comissões. Compatível com EVM, permite a implementação de smart contracts baseados em Ethereum, suportando tokens de gas personalizados e uma ponte Bitcoin sem intermediação, permitindo o uso direto de BTC em contratos inteligentes.

XPL, o token do projeto Plasma, realizou o Token Generation Event (TGE) em 25 de setembro (UTC) e atingiu uma capitalização de mercado de 2,8 mil milhões de dólares. A stablecoin associada é a USDT0.

Os pools de mineração de $XPL estão disponíveis sobretudo em cinco exchanges centralizadas e na PancakeSwap.

Nas CEX, os pools dividem-se em produtos flexíveis e produtos de prazo fixo. A Gate oferece o APR mais elevado entre os flexíveis, com 13,06%. A Bybit oferece o APR mais elevado em produtos de prazo fixo, de 400%, disponível apenas durante três dias. A KuCoin oferece o portefólio mais diversificado, com duas alternativas distintas.

Na PancakeSwap, existem múltiplos pools de $XPL, embora alguns sejam de status não verificado. A maioria apresenta TVL e volume diário baixos. O pool V3 XPL/USDT na faixa de 0,01% destaca-se com TVL superior a 1,7 milhões de dólares, quase 57 milhões de dólares em volume diário e APR combinado (mineração e comissões de fornecedor de liquidez (LP)) de 117,73%.

Nove protocolos DeFi de referência alojam 29 pools com $USDT0, agrupados em provisão de liquidez (LP), crédito, empréstimo e depósitos. Os incentivos são normalmente pagos em $XPL.

Os pools LP predominam, com 13 pools distribuídos por Uniswap, Curve e Balancer. O pool WXPL/USDT0 do Balancer oferece o APR mais elevado: 134,71%; incluindo as comissões de trading, o APR total atinge 211,48% e o TVL supera os 4,5 milhões de dólares. Já o pool USDai-aUSDT do Balancer tem o maior TVL, acima de 69 milhões de dólares, com APR médio de 14,24%.

Aave, Euler, Fluid e Gearbox disponibilizam dez pools de crédito. Ao emprestar USDT0 ou tokens selecionados, os utilizadores obtêm incentivos, sendo o APY mais elevado de 19% (dos quais $WXPL contribui com 15,44% e $GEAR com 3,67%). O TVL da Aave lidera, com 3,49 mil milhões de dólares, embora o APY seja de apenas 8,9%.

A Fluid aloja os quatro pools de empréstimo. Embora o empréstimo de UST0 acarrete juros, as recompensas em $WXPL geralmente superam estas taxas, permitindo retornos líquidos positivos. O vault USDai-USDT0/USDT0 apresenta o APR mais elevado, de 31,1%. O APR líquido após custos de empréstimo é de 28,34%. O pool syrupUSDT/USDT0 destaca-se por ter o maior TVL, perto de 85 milhões de dólares, mas o APR líquido mais baixo, de apenas 1,15%.

Os pools de depósito limitam-se à Veda e Term Finance. Veda, parceira oficial da Plasma, permite alocar ativos na Aave. O cofre oficial de poupança da Plasma oferece APY de 26,07% para depósitos de USDT0 de 2,86 mil milhões de dólares. Os pools da Term Finance totalizam mais de 38 milhões de dólares. Estes fundos são alocados em estratégias de rendimento na K3 Capital, Tulipa Capital, MEV Capital e Shorewoods. O APY é de 24,66%, incluindo um APR base de 1,73% para USDT0.

STBL ($SBTL): APR Elevado, Maior Risco e Seleção Restrita de Pools

Desenvolvido por uma equipa que inclui o cofundador da Tether, o STBL está a construir um ecossistema “Stablecoin 2.0”. O protocolo baseia-se num sistema de três tokens com yield stripping: quem deposita colateral RWA gerador de rendimento recebe USST (stablecoin indexada ao dólar) e YLD (NFT que garante direitos sobre rendimentos futuros). Assim, os utilizadores podem negociar USST em DeFi e continuam a obter retornos do colateral via NFT YLD. O SBTL é o token de governação do protocolo.

$STBL iniciou o seu airdrop em 16 de setembro (UTC), e a capitalização já ultrapassa os 200 milhões de dólares.

$STBL não tem pools de mineração em CEX, provavelmente devido à sua implementação na BSC; só a PancakeSwap acolhe os seus pools. Três pools destacam-se pelo TVL e volume diário. O V3 USDC/STBL, com uma taxa de 0,01%, lidera em TVL e volume, ultrapassando 5,5 milhões de dólares e 39 milhões de dólares, respetivamente. O USDT/STBL, com uma taxa de 0,25%, oferece o APR mais elevado—1 356%—mas o TVL está abaixo de 1 milhão de dólares.

A stablecoin USST ainda não foi lançada; é recomendada precaução ao interagir com pools de liquidez relacionados na PancakeSwap.

Falcon Finance ($FF): Recompensas de Mineração em Stablecoin USDf

Falcon Finance é uma plataforma DeFi dedicada à conversão de ativos colaterais em liquidez sintética USD. O seu produto principal, USDf, recorre a sobre-colateralização para manter a indexação ao USD. Diferente das stablecoins convencionais, o colateral do USDf inclui stablecoins (USDC, USDT) e ativos voláteis (BTC, ETH). O protocolo utiliza rácios dinâmicos de colateral e estratégias delta-neutral para mitigar a volatilidade e estabilizar o USDf.

O token FF ainda não foi emitido, mas a recente venda comunitária alcançou 112 milhões de dólares, 2 821% acima do objetivo, superando o recorde da Buidlpad. O futuro token $FF irá fortalecer o modelo dual, garantindo governação e impulsionando o crescimento do protocolo, enquanto o $USDf oferece estabilidade e rendimento.

Atualmente, a capitalização de mercado do $USDf é de 1,89 mil milhões de dólares, com crescimento mensal de 111,44%. Há quatro pools de mineração na PancakeSwap e na Uniswap, com recompensas em $USDf.

Na PancakeSwap V3, o pool USDT/USDf com uma taxa de 0,01% oferece o APR mais elevado, de 15,59%, mas apresenta o TVL mais baixo, de 2 milhões de dólares. O pool USDT/USDf da Uniswap V3, também com uma taxa de 0,01%, lidera em TVL, com quase 37 milhões de dólares, mas o APR é de apenas 0,18%.

Plasma oferece a maior diversidade de opções de mineração entre os três projetos. O pool USDT/STBL na PancakeSwap V3, com uma taxa de 0,25%, apresenta o APR absoluto mais elevado, mas o TVL reduzido aumenta o risco em relação ao retorno. O pool WXPL/USDT0 do Balancer combina APR e TVL robustos, enquanto o vault USDai-USDT0/USDT0 da Fluid permite compensar os juros do empréstimo com recompensas em tokens, garantindo um APR positivo.

Nota:

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