Investigação de Projetos Web3 para Iniciantes: 4 Grandes Riscos a Evitar

Tenha atenção às narrativas dos projetos

No Web3, as tendências de mercado são frequentemente impulsionadas pela narrativa dominante. Se estiver a considerar investir num projeto Web3, o mais importante é compreender a lógica subjacente à sua proposta.

Fique atento: evite conceitos ultrapassados e necessidades artificiais.

O “ciclo de narrativa” do Web3 evolui a um ritmo acelerado. Setores outrora em destaque, como o Metaverso e o GameFi, perderam relevância nos últimos dois anos. Se continuar a apostar nestes temas obsoletos, as probabilidades de sucesso real do seu projeto serão reduzidas.

As narrativas de “procura falsa” são ainda mais arriscadas — ideias como “usar blockchain para melhorar a eficiência da entrega do pequeno-almoço” ou “aplicar tecnologia quântica à contabilidade pessoal”. Apesar de parecerem inovadoras, não resolvem problemas concretos dos utilizadores. São tentativas de forçar a blockchain em cenários irrelevantes, criando necessidades artificiais. Muitos esquemas fraudulentos em Web3 exploram estas narrativas. Novos utilizadores e investidores devem manter-se atentos a propostas que reciclam histórias populares sobre blockchain. Sempre que encontrar uma narrativa de projeto, questione: “A tecnologia tradicional resolveria isto de forma mais eficiente do que a blockchain?” Se a resposta for “sim”, trata-se provavelmente de uma necessidade criada artificialmente. Por exemplo, “otimizar a entrega do pequeno-almoço com blockchain” poderia ser resolvido com uma funcionalidade de reserva para o dia seguinte numa app de entregas. Com a elevada concorrência entre plataformas líderes de entrega de refeições, é provável que esta necessidade nem exista.

Analise as equipas dos projetos e os investidores

No Web3, a equipa é o motor do projeto — e também uma das principais fontes de risco. A qualidade da equipa central determina o sucesso ou fracasso do projeto, pelo que a due diligence é indispensável. Os riscos mais comuns incluem:

Equipas totalmente anónimas: Usam rótulos como “desenvolvedor anónimo” ou “equipa secreta”, sem qualquer verificação de identidade. Projetos deste tipo apresentam risco elevado de fraude. Por exemplo, em 2023, um projeto anónimo desapareceu com mais de 10 milhões $ de fundos dos utilizadores apenas três dias após o lançamento.

Falsificação de currículos: Equipas alegam que membros “trabalharam na Google” ou “contribuíram para o desenvolvimento core da Ethereum”, mas não existem registos no LinkedIn ou GitHub. O percurso alegado não se verifica.

Fundadores ausentes: Os fundadores surgem apenas no lançamento e depois delegam toda a gestão da comunidade e atualizações ao serviço de apoio. Por vezes, ficam incontactáveis durante longos períodos.

Para uma análise rigorosa, confirme as identidades dos membros no LinkedIn, verifique os registos de código no GitHub (se o código principal nunca for público, desconfie de “projetos vaporware”) e acompanhe a atividade da comunidade. Se um fundador permanecer inativo no Discord, X ou plataformas semelhantes durante mais de um mês, ou evitar responder sobre o progresso do projeto ou uso de fundos, o melhor é sair.

A origem dos investidores é igualmente relevante, mas não presuma que “apoio de VC famoso” garante segurança. Muitos projetos duvidosos exploram essa ideia:

Endossos pagos: Alguns projetos afirmam que um grande VC está envolvido, quando na realidade o investimento foi mínimo (por exemplo, 10 000 $) — apenas uma promoção paga.

Riscos de sobrefinanciamento: Se um projeto angariar mais de 100 milhões $ numa ronda inicial com mais de 20 investidores, as decisões futuras poderão ser motivadas pelos interesses de capital, não pelo produto.

VCs fantasmas: Algumas alegadas “empresas de investimento Web3” não têm histórico público ou website, associando-se apenas a projetos para aproveitar a tendência, sem financiamento real.

Em projetos com financiamento inicial superior a 1 milhão $ e vários investidores, os fundadores devem analisar rigorosamente o uso dos fundos e estar atentos aos riscos.

Mitigue os riscos de tokenomics

O tokenomics é fundamental em qualquer projeto Web3 — se estiver mal desenhado, o projeto pode colapsar rapidamente.

Para projetos sem tokens emitidos, esteja atento aos principais riscos:

Atribuição desequilibrada: Se equipa e investidores controlarem mais de 60 % dos tokens e o período de vesting for curto (por exemplo, 50 % desbloqueados no lançamento), poderão vender em massa, expondo os utilizadores comuns. Prefira projetos onde “equipa + investidores” não detenham uma fatia excessiva e os períodos de lock-up sejam mais longos, garantindo estabilidade.

Falta de utilidade real: Os tokens devem ter uma função autêntica e estar diretamente ligados ao produto. Se servirem apenas para trading — sem utilidade em pagamentos, votação ou incentivos — o seu valor não tem suporte. Evite estes tokens.

Armadilhas de vapor token: Certos projetos emitem tokens apenas com promessas ambiciosas no whitepaper, sem produto real ou auditoria de smart contract. São frequentemente esquemas ilegais de angariação de fundos — mantenha-se afastado.

Para projetos com tokens existentes, evite distribuições a grupos sem ligação ao crescimento — como entregar tokens a plataformas para gerar hype sem suporte real. Isto conduz a lançamentos fracassados (Token Generation Event, TGE) e desempenho fraco, aumentando o risco.

Opte por projetos em conformidade — evite “zonas cinzentas legais”

Como afirmou o advogado Liu Honglin, da Mankun Law Firm, na cimeira global de blockchain do mês passado: “A blockchain pode ser global, mas cada utilizador opera numa jurisdição específica.” Ou seja, o cumprimento da legislação local é obrigatório — e, como os regulamentos Web3 variam consideravelmente por região, as revisões de conformidade são essenciais em cada projeto.

Se um projeto não estiver conforme, pode enfrentar delistings, sanções ou até ações judiciais contra investidores. Ao selecionar projetos, foque-se nos pontos-chave:

Clareza regulatória: Cuidado com projetos registados em países sem regulamentação cripto que pretendem captar utilizadores em regiões como EUA ou China, onde a supervisão é rigorosa. Se ignorarem requisitos locais (como KYC nos EUA ou proibição cripto na China), o risco é elevado.

Riscos de financiamento ilegal: Tenha atenção a esquemas em pirâmide ou projetos tipo Ponzi que prometem “retornos garantidos de tokens” ou oferecem comissões de referência — geralmente são fachadas para angariação ilícita de fundos.

Questões de propriedade intelectual: Se um projeto plagiar o whitepaper ou interface, ou usar IP reconhecido sem autorização (como “Marvel NFTs” ou “metaverso Disney”), é provável que surjam litígios. O melhor é evitar estes projetos.

Conclusão

Analisar projetos Web3 exige um processo rigoroso e multidisciplinar.

Só com uma investigação exaustiva poderá avaliar o potencial e os riscos do projeto, evitar seguir modas e construir uma base sólida para o sucesso sustentável no Web3 — seja como principiante ou fundador.

Declaração:

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