Defiance solicitou um ETF "neutro em mercado" para Bitcoin e Éter, permitindo que investidores de retalho utilizem estratégias de arbitragem de fundos de cobertura.

Inovação no campo dos ETFs de encriptação com novos participantes! A Defiance ETFs apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) dois pedidos de ETFs de mercado neutro vinculados ao Bitcoin (BTC) e ao Ethereum (ETH), denominados NBIT e DETH, que visam permitir que os investidores de retalho adotem facilmente estratégias de arbitragem de base comuns em fundos de hedge, capturando retornos anuais superiores a 10% sem apostar na subida ou descida dos preços.

Destaques da estratégia ETF: spot + venda a descoberto de futuros

Modo de operação:

Comprar ETF de spot BTC/ETH (como BlackRock IBIT, ETHA)

Vender a descoberto o contrato futuro correspondente.

Obter lucro aproveitando a diferença de preços (prémio) entre o mercado à vista e os futuros.

Objetivo: gerar retornos estáveis através da ineficiência do mercado em mercados em alta, em baixa e até em mercados voláteis.

Vantagens: os investidores de retalho não precisam construir posições de arbitragem complexas e não têm de suportar altos custos de margem e operação.

Dados de retorno: desempenho de arbitragem de base BTC, ETH

Os dados fornecidos pelo analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, mostram:

Negociação de base de Ethereum:

A maior parte do tempo em 2025, a taxa de retorno anualizada será de cerca de 10%.

No período de pressão do mercado no final de 2024 até o início de 2025, o retorno caiu para um dígito e até mesmo para valores negativos.

Bitcoin base trading:

Manter retornos de um dígito baixo no primeiro trimestre de 2025

No final de julho, subiu para perto de 8%

Após as eleições de novembro de 2024, a taxa de annualização do prémio dos futuros chegou a 17%.

Por que a arbitragem de base pode ser "independente do mercado"?

A Arbitragem de Base (Basis Trade) utiliza o fenómeno em que o preço dos futuros de criptomoedas é geralmente superior ao preço à vista:

Quando há um prémio de futuros, o investidor pode simultaneamente comprar o ativo subjacente e vender futuros.

Na data de vencimento, os preços de ambos convergem, garantindo lucro.

O retorno não está relacionado com a tendência dos preços das criptomoedas, pertencendo a uma estratégia neutra de mercado.

Layout do ETF de encriptação da Defiance

Defiance tem estado ativa no campo da inovação em ETFs de encriptação:

Lançamento de um ETF de ações de única alavancagem direcionado a Strategy e Riot Platforms

Submeter ETF "BattleShares", que detém uma combinação de longas e curtas de BTC/ETH e BTC/ouro.

A presente solicitação de NBIT e DETH permite que os investidores de retalho participem diretamente em estratégias de arbitragem de nível institucional.

Atualmente, as solicitações de ETF relacionadas com a encriptação que aguardam a aprovação da SEC estão próximas de 100, e o novo produto da Defiance será um importante membro entre eles.

conclusão

Se o NBIT e DETH da Defiance forem aprovados, abrirão as portas para os investidores de retalho para estratégias de arbitragem de nível de fundo de hedge, permitindo que mais investidores capturem um retorno anualizado estável de 10%+ sem apostar na direção do preço. Com a volatilidade do mercado de encriptação a aumentar e os investidores à procura de retornos de baixo risco, este tipo de ETF neutro ao mercado pode tornar-se o novo favorito dos fundos.