O mercado está a passar por uma mudança interessante: no passado, os investidores estavam dispostos a correr riscos ao comprar alts, à espera de um crescimento explosivo no futuro; mas agora, o aumento da quantidade de moeda estável detida indica claramente que os investidores tendem a adotar uma postura mais cautelosa e de espera, em vez de investir de forma arriscada.

A longo prazo, essa tendência levará o setor de alts a continuar a perder força, com avaliações que desmoronam ainda mais. O fenômeno de mercado mais evidente é que, mesmo com um grande fluxo de dinheiro, essas moedas têm dificuldade em subir de preço, especialmente aqueles projetos que carecem de produtos substanciais e que são sustentados apenas pela emoção de comprar na alta e vender na baixa.

No entanto, se pensarmos de outra forma, se você conseguir identificar aqueles projetos que realmente se concentram em pesquisa e desenvolvimento de produtos, que possuem um modelo de operação sustentável e que não dependem de especulação externa, eles provavelmente se tornarão os verdadeiros vencedores do próximo ciclo de mercado.

A lacuna central do mercado atual não está na quantidade de capital, mas sim na formação de consenso. E a história provou repetidamente que o consenso do mercado nunca favorece projetos que já foram excessivamente promovidos e cujos preços dispararam.