📊 ​​【Perspectivas para a reunião do Fed de setembro: aumento das divergências internas, podendo haver o primeiro voto contrário desde 1988 | encriptação Navegador Marítimo Peixe Voador】​​

O Federal Reserve realizará uma reunião de política monetária de 16 a 17 de setembro. Esta reunião é muito esperada, não apenas porque o mercado espera amplamente uma redução das taxas de juros, mas também devido às enormes divergências internas que podem surgir. Algumas análises apontam que nesta reunião, três membros do conselho podem votar contra, o que será a primeira vez que uma decisão de política do Federal Reserve enfrenta tantas oposições desde o início do mandato do ex-presidente Greenspan em 1988.
🔍 I. Quatro figuras-chave e a possível "batalha de quatro frentes" O maior destaque desta reunião é a dramática mudança na composição dos comitês de votação e a possível situação de "batalha de quatro frentes" que isso pode causar. A imagem abaixo resume os principais pontos de vista e figuras representativas de cada facção:
Dois, por que surgem tais grandes divergências internas? Por trás desta rara divergência, está o resultado da intersecção de múltiplos fatores, como pressão política, diferenças na interpretação de dados econômicos e a substituição de antigos e novos conselheiros.
​Intervenção profunda da pressão política​: O presidente Trump já exerceu pressão pública sobre o presidente do Federal Reserve, Powell, pedindo que ele “reduza drasticamente as taxas de juros imediatamente”, chegando até a ameaçar demiti-lo e criticando o Federal Reserve por “falta de coragem para agir”. O objetivo pode ser demonstrar ao mercado que a política monetária do Federal Reserve não é um puro “processo burocrático técnico”, e que suas decisões são influenciadas pelas escolhas da Casa Branca. A rápida nomeação do novo conselheiro, Milan, também é vista como um passo crucial para Trump fortalecer sua influência sobre o Federal Reserve.
A dualistic interpretation of economic data: por um lado, a taxa de desemprego nos EUA em agosto subiu para 4,3% (o nível mais alto em quase quatro anos), e o número de novas contratações não agrícolas ficou muito abaixo das expectativas. Isso é visto pelos funcionários mais dovish como um sinal claro de que é necessário reduzir as taxas de juros imediatamente e com força. Por outro lado, a inflação (especialmente o núcleo PCE) ainda está acima da meta de 2% do Federal Reserve, e a política tarifária que o governo Trump planeja implementar pode aumentar a inflação no futuro, o que se torna a principal justificativa para os funcionários hawkish defenderem cautela.
A reviravolta dramática nas mudanças de pessoal: Antes desta reunião, a qualificação de dois membros votantes foi confirmada, aumentando a complexidade da situação.
Lisa Cook (: O tribunal de apelação federal dos EUA rejeitou o pedido de demissão do Trump, permitindo que ela participasse desta reunião. Ela se auto-prova como independente e pode até votar inesperadamente a favor do aumento das taxas de juros.
Stephen Miran )​​: O Senado dos EUA aprovou rapidamente a nomeação do seu conselheiro do Federal Reserve por uma margem estreita de 48 votos a 47, e ele deve participar da votação nesta reunião, podendo defender um corte de juros mais acentuado.
📉 Três, comparação histórica: por que três votos contrários são tão importantes? O conselho de decisão da Reserva Federal geralmente tende a alcançar um consenso, e a situação em que vários membros votam contra é extremamente rara.
Na reunião de julho, Waller e Bowman votaram contra a manutenção da taxa de juros, apoiando um corte nas taxas, o que é a primeira vez desde 1993 que dois diretores se opõem simultaneamente à decisão sobre as taxas.
Se nesta reunião houver três votos contra, será uma situação sem precedentes desde o período de Greenspan em 1988. Isso indica fortemente a ruptura do consenso interno do Federal Reserve, bem como a potencial erosão da independência do banco central devido a fatores políticos.
⚠️ Quatro, o que isso pode significar para o mercado? Uma tão alta divergência interna trará uma enorme incerteza para o mercado.
Sinais de política extremamente confusos: A linguagem do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na conferência de imprensa se tornará excepcionalmente difícil. Ele precisará equilibrar as diversas opiniões, e as declarações de política e o "gráfico de pontos" poderão se tornar nebulosas, dificultando a avaliação do mercado sobre o caminho futuro das taxas de juros.
​Aumento da volatilidade do mercado​: quaisquer resultados de votação inesperados (como o voto de Cook para aumentar as taxas de juros ou pessoas como Milan insistindo em uma redução de 50 pontos base) podem provocar tremores acentuados no mercado. Os traders precisam estar preparados para todas as possibilidades, incluindo a reversão do mercado de "comprar na expectativa, vender na realidade".
Preocupações de longa data sobre a independência do banco central: se o mercado considerar que as decisões da Reserva Federal estão cada vez mais influenciadas por pressões políticas, em vez de serem impulsionadas puramente por dados econômicos, isso poderá enfraquecer a credibilidade do dólar e da Reserva Federal, aumentando as expectativas de inflação a longo prazo e os rendimentos dos títulos.
💡 Cinco, como os investidores devem reagir? Diante dessa situação complexa sem precedentes, manter a cautela e a flexibilidade é fundamental.
Atenção às palavras de Powell: em vez da redução da taxa de juro em si, a conferência de imprensa e o resumo das previsões económicas (gráfico de pontos) refletem melhor as verdadeiras intenções e planos futuros da Reserva Federal. Preste atenção ao tom da sua avaliação dos riscos de inflação e emprego.
​Gerir bem a posição​: Antes e depois de eventos significativos, a volatilidade do mercado tende a aumentar significativamente. Recomenda-se que os investidores, de acordo com a sua capacidade de suportar riscos, façam uma boa gestão da posição e controlo de riscos com antecedência, evitando o excesso de alavancagem.
Diversificação de investimentos para enfrentar a incerteza: em situações de resultados imprevisíveis, garantir a diversificação do portfólio e evitar apostar em uma única direção.
( decisão de taxa de juros ) Powell #美联储 independência do banco central
(O conteúdo acima é apenas para referência e não constitui qualquer aconselhamento de investimento.)