O potencial valor de mercado da solução de escalonamento Base do Ethereum levantou ampla discussão na indústria. Com base na relação de Avaliação totalmente diluída (FDV) e valor total de Posição de bloqueio (TVL) de outras soluções de camada 2 no mercado, como Arbitrum, Optimism e Linea, o FDV da Base pode variar entre 39 bilhões e 73 bilhões de dólares.

Embora este intervalo de avaliação pareça significativo, ainda fica aquém de algumas das camadas um blockchains como Avalanche, Hedera e Bitcoin Cash, bem como outros projetos conhecidos como Internet Computer, Elrond e Uniswap. É importante notar que, apesar de Base ter gerado receitas on-chain de até 5 milhões de dólares no mês passado, muito além dos 1,6 milhões de dólares da Arbitrum, parece que isso ainda não é suficiente para sustentar um prêmio de avaliação mais alto.

O principal desafio enfrentado pela Base reside na sua posição como uma camada secundária. Se fosse uma cadeia pública independente de primeira camada, o seu valuation poderia ser mais alto. No entanto, a Base deixou claro que pretende manter-se alinhada com a Ethereum, uma decisão estratégica que poderá limitar o seu potencial de valuation.

No entanto, o Base ainda possui vantagens exclusivas. O seu ecossistema possui uma "muralha" que inclui: atração de tráfego para a plataforma Coinbase, integração com exchanges centralizadas, serviços de staking, prémio de conformidade, ativos encapsulados diversificados, suporte para carteiras exclusivas, apoio à economia dos criadores, inovação no campo dos pagamentos, e suporte para aplicações nativas como Farcaster e Zora.

No entanto, o caso da Linea lembra-nos que, mesmo com a ampla adoção da carteira MetaMask, o apoio da ConsenSys e a sua própria moeda estável, a avaliação de segunda camada ainda enfrenta desafios. O FDV da Linea é apenas ligeiramente superior a 20 bilhões de dólares, um fato que destaca as barreiras de reconhecimento de mercado enfrentadas pela Base.

Portanto, a missão da Base não é apenas lançar uma moeda, mas também redefinir o modelo de avaliação de moeda de camada 2. Ela precisa criar uma nova narrativa que possa aumentar o valor de todas as moedas de camada 2, incluindo Arbitrum, Optimism (ainda compartilhando taxas como parte do OP Stack) e Linea.

Ser capaz de moldar com sucesso uma história de crescimento digna de confiança no mercado será um dos acontecimentos mais dignos de atenção no futuro do campo de criptomoedas. Isso não só diz respeito ao sucesso da Base em si, mas também pode remodelar a percepção de valor de todo o ecossistema de camada dois.