#山寨币战略储备# Após anos de experiência no mercado de Ativos de criptografia, notei um fenômeno comum: sempre que o preço da moeda cai, os investidores de retalho rapidamente culpam os chamados "criadores de mercado", como se os poucos ativos que possuem fossem o alvo intencional deles. No entanto, a situação real é muito mais complexa, a visão estratégica dos criadores de mercado é muito mais a longo prazo do que os investidores comuns imaginam.

Tomando como exemplo um pequeno ativo de criptografia chamado GAMA, cujo preço inicial é de 1U e a quantidade total em circulação é de 7 milhões de moedas, dos quais mais de 60% estão nas mãos de investidores de retalho. Uma equipe de investimento acumulou 2,8 milhões de moedas em um ponto baixo, mas enfrenta um dilema: se subir diretamente para 1,3U, a pressão de venda dos investidores de retalho que compraram a preços baixos será insustentável, o que pode levar a um colapso do preço. Assim, eles escolheram um caminho que parece cruel, mas que é razoável sob a lógica do mercado — lavagem de posições.

A estratégia de lavagem geralmente é dividida em várias fases: primeiro, há uma queda silenciosa, com o GAMA a cair lentamente de 1U para 0,75U, durante a qual o volume de negociação diminui e há poucas informações no mercado. Nesse ambiente, o sentimento de pânico se espalha, e muitos investidores de retalho acreditam que o projeto está prestes a zerar e vendem a perder, enquanto os fundos discretamente acumulam a essa faixa de preço.

A segunda fase é a queda brusca que apanha os novatos. O preço da moeda desceu rapidamente para 0,55U e, em seguida, subiu rapidamente para 0,85U. Esta flutuação atraiu muitos investidores que acreditavam que o fundo já tinha sido atingido, no entanto, logo depois o preço caiu novamente para 0,5U, fazendo com que este grupo de investidores de retalho ficasse preso, e, finalmente, sob pressão psicológica, liquidaram suas posições.

A terceira etapa é criar pânico no mercado: alinhando-se a rumores negativos como "fuga de capital da equipe do projeto", o preço da GAMA caiu ainda mais para 0,4U. Neste momento, a maioria dos investidores de retalho estava completamente desesperada e saiu do mercado, e essa foi a oportunidade perfeita para os fundos acumularem grandes quantidades.

Quando as fichas estão suficientemente concentradas, basta um pequeno montante de fundos para puxar o preço de volta para 0,9U, formando uma clássica reversão em V. Os investidores de retalho que compraram a preços baixos anteriormente já não se atrevem a comprar a preços mais altos, enquanto os novos investidores têm um custo geralmente em torno de 0,9U, mostrando mais paciência em relação ao desempenho futuro.

Após esta rodada de operações, a quantidade de fichas dos financiadores aumentou para 4,5 milhões, e o custo médio é ainda mais baixo. O mais importante é que as fichas flutuantes no mercado foram limpas, criando boas condições para uma futura valorização.

A lavagem de mercado é essencialmente um processo de "troca de sangue": convidar investidores de retalho de baixo custo e fáceis de vender a sair, substituindo-os por detentores de alto custo e relativamente estáveis. Embora essa estratégia pareça cruel, ela está em conformidade com as leis do mercado.

Portanto, da próxima vez que você se deparar com uma queda acentuada no mercado, em vez de culpar o destino, é melhor analisar com calma: isso pode ser apenas grandes fundos se preparando para os futuros movimentos do mercado. Compreender essa lógica é fundamental para manter a clareza no mercado e tomar decisões de investimento mais sábias.