O mercado de ativos de criptografia recentemente passou por um ajuste severo, com o preço do Bitcoin a cair drasticamente, levando todo o mercado a um estado de apatia. Um investidor, em pânico, contatou seu fren de manhã cedo, dizendo que o valor de um token de um projeto em que estavam envolvidos havia caído 50%, e os rendimentos da mineração de liquidez eram insuficientes para cobrir as perdas, com o impacto da perda impermanente a superar as expectativas.

Este fren, após verificar o mercado, não pôde deixar de sentir uma palpitação. O pool de liquidez que eles forneceram sofreu uma grande perda impermanente devido à queda acentuada do preço dos tokens em relação às moedas estáveis. Os ganhos de mineração acumulados anteriormente, quando convertidos em dólares, podem não ser suficientes para compensar completamente a perda de capital.

Perplexos, os dois recorreram ao seu mentor. Este professor experiente, após ouvir suas experiências, surpreendentemente parabenizou-os. Diante da incompreensão dos alunos, ele explicou que esta era uma rara experiência prática, permitindo-lhes vivenciar os riscos do mercado, os riscos dos contratos inteligentes e a complexidade da estrutura CeDeFi (mistura de finanças centralizadas e descentralizadas).

O professor apontou que, mesmo os projetos DeFi bem projetados, não conseguem evitar completamente a volatilidade do mercado dos ativos subjacentes. Quando os riscos sistemáticos aparecem, as medidas de segurança das finanças centralizadas podem proteger os ativos de serem roubados, mas não podem impedir a queda de seu valor de mercado; enquanto os contratos inteligentes das finanças descentralizadas, embora possam garantir que as recompensas sejam distribuídas de acordo com as regras, não conseguem impedir a desvalorização dos ativos em stake e a ampliação da perda impermanente.

Esta experiência proporcionou aos alunos uma aula prática e viva, demonstrando a alta natureza de risco do mercado de ativos de criptografia, bem como os vários fatores que precisam ser considerados de forma abrangente ao investir no espaço DeFi. Enfatizou a necessidade de reconhecer e avaliar adequadamente os riscos potenciais ao participar de atividades DeFi, como a mineração de liquidez, incluindo a influência de fatores complexos como a volatilidade do mercado e a perda impermanente.