A Realidade Brutal dos Cortos: Quando os Ursos São Esmagados

A Armadilha Que Arruina os Traders

Vender a descoberto parece atraente quando os mercados estão a descer. Apostas na queda dos preços, geres o risco, fazes hedge às posições - parece inteligente, certo? Bem, já vi demasiados traders serem completamente destruídos pelo que acontece a seguir.

Os squeezes de venda a descoberto são monstros de mercado que devoram traders despreparados. Ainda me lembro de ver os shorts de BTC serem obliterados no início de 2019, com inúmeros traders perdendo tudo à medida que suas posições eram forçosamente encerradas.

O que realmente acontece em um Short Squeeze

Um squeeze de venda a descoberto é a violência do mercado em ação. Quando os preços disparam repentinamente, os vendedores a descoberto não estão apenas perdendo dinheiro no papel - estão sendo ativamente caçados.

As posições começam a sangrar, o pânico instala-se e então o verdadeiro pesadelo começa. As plataformas de negociação liquidam automaticamente as posições em queda, as ordens de stop-loss são acionadas simultaneamente e o fechamento manual em pânico cria uma frenesi de compras que faz os preços dispararem.

É um ciclo vicioso - cada ordem de compra forçada empurra os preços para cima, desencadeando mais liquidações. O volume dispara à medida que a desespero toma conta. Já vi isso acontecer inúmeras vezes, e nunca é bonito.

Por Que Essas Explosões de Preços Ocorrem

Você quer saber a dolorosa verdade sobre os short squeezes? Eles são frequentemente engenhados pelo dinheiro inteligente. Quando grandes players veem um excesso de interesse em vendas a descoberto, eles sentem o cheiro de sangue.

A razão longo/curto torna-se uma arma. Quando os vendedores a descoberto dominam, as baleias podem coordenar compras para criar pressão ascendente, prendendo todos aqueles ursos convencidos que pensavam que a tendência de baixa era garantida.

A história das ações da Tesla mostra isso perfeitamente. Quanto mais "especialistas" o consideravam sobrevalorizado e apostavam contra, mais explosivos se tornavam os movimentos ascendentes. Alguns vendedores a descoberto literalmente perderam suas economias de vida apostando contra.

A Zona do Massacre Cripto

Os mercados de criptomoedas são ainda mais impiedosos. Com alavancagem chegando a 100x em algumas plataformas, os traders podem ser eliminados com apenas um movimento de 1% contra eles.

Olhe para esse gráfico de BTC do início de 2019 - após uma longa tendência de baixa, os ursos ficaram complacentes. O preço estava em uma faixa de preço, o sentimento estava péssimo e todos esperavam mais queda. Condições perfeitas para um massacre.

Quando a quebra ocorreu, foi tão violenta que a zona de preço não foi retestada por anos. Incontáveis traders que pensavam que eram gênios por apostarem na "recuperação temporária" foram arruinados financeiramente.

Proteja-se

Aprendi esta lição da maneira mais difícil: ao fazer shorting, você enfrenta um risco potencialmente ilimitado. Não há um teto para o quão altas podem ser as preços, ao contrário de ir longo, onde sua perda máxima é fixa.

Se você vai operar vendido nos mercados, especialmente em criptomoedas, use uma alavancagem mínima e uma gestão de risco rigorosa. Melhor ainda, reconheça quando o interesse em operações vendidas é excessivo e considere se você quer estar do lado que é pressionado - ou do lado que está pressionando.

Os mercados não se importam com a sua análise ou convicções. Quando uma compressão curta começa, os fundamentos vão pelo cano, e tudo o que importa é a sobrevivência.