Opções Data: A Minha Perspetiva sobre os Mercados ETH

Andei mergulhando nesses mercados de opções ETH ultimamente, e homem, que aventura! Os dados contam uma história interessante sobre para onde os traders acham que estamos indo.

Analisando os principais contratos de interesse aberto, o ETH-251226-10000-C está absolutamente dominando com mais de 10.350 em valor nocional. As pessoas estão apostando alto que o ETH atinja $10K até dezembro de 2025! É bastante ambicioso, se me perguntam, mas, por outro lado, o mercado cripto raramente segue expectativas racionais.

A divisão do interesse em aberto mostra chamadas a 64,09% contra puts a 35,91%. Isso é um sentimento seriamente bullish - talvez demasiado bullish? Todos estão a entrar em chamadas enquanto eu estou aqui a perguntar-me se todos vão ser destruídos quando a realidade bater.

O que é particularmente interessante no volume de 24h é como as opções de expiração mais próximas (ETH-250927) estão vendo uma negociação massiva. Esses puts de 3900 e 3850 estão sendo severamente negociados - parece que há uma proteção séria em andamento. Dinheiro inteligente se preparando para uma queda enquanto o varejo se carrega de calls?

O gráfico da razão put/call é fascinante - todos aqueles picos mostram momentos de medo no mercado. No entanto, o volume total de negociações parece estar bastante equilibrado entre calls e puts em 53,26% contra 46,74%. Clássica indecisão do mercado.

Quando olho para o interesse aberto por greve, esse agrupamento em torno de níveis-chave psicológicos é tão previsível. Os seres humanos adoram números redondos, não é?

A desagregação do fluxo de tomadores revela uma distribuição bastante equilibrada - chamadas compradas a 25,45%, chamadas vendidas a 26,57%, puts compradas a 27,21% e puts vendidas a 20,77%. Os criadores de mercado devem ter um dia de campo equilibrando essas posições.

ETH a $4,021 neste momento parece demasiado caro tendo em conta a concorrência de outras L1s. Talvez todos estes compradores de calls saibam algo que eu não sei, mas não consigo deixar de sentir que estamos a caminho de uma verificação da realidade em breve.