As equipas internas de negociação da Crypto.com: um enigma da indústria 🔍

O hábito de Crypto.com de dirigir equipes proprietárias de negociação e criação de mercado ainda levanta sobrancelhas no final de 2025 🚀. Com sede em Singapura. Uma vez teve o famoso endosso de Matt Damon. A exchange meio que representa uma questão mais ampla em cripto – aqueles conflitos confusos quando as exchanges negociam por si mesmas.

As pessoas continuam falando sobre isso. Mau.

As bolsas tradicionais apenas combinam compradores e vendedores. Tarefa simples. Mas cripto? As fronteiras tornam-se nebulosas 🌕. Realmente nebulosas.

A SEC não recuou durante todo o ano. Gensler continua a enfatizar o ponto. "As bolsas tradicionais não agem como fundos de hedge ou formadores de mercado," diz ele. Agora estão a impor esta ideia também aos mercados de cripto.

O que é particularmente suspeito com a Crypto.com? Aqueles relatos sobre executivos a mentir a empresas de trading externas. Negando que tinham trading prop. Fontes dizem que os funcionários foram instruídos a manter as informações sobre a criação de mercado interna em segredo 🔥. Não é bom.

A empresa recua. Insistem em que o seu criador do mercado interno joga limpo com todos os outros. "Spreads apertados e mercados eficientes" é a sua linha. A maior parte do dinheiro vem de seu aplicativo de varejo de qualquer maneira, dizem. E o intercâmbio institucional? "Condições de concorrência equitativas." Hmm.

As pessoas que sabem as coisas contam uma história diferente. A mesa de adereços persegue os lucros em vários locais. Enquanto isso, outra equipe lida com coisas de liquidez.

A regulamentação está a mudar. Rápido. Até setembro de 2025, novos quadros por toda a parte. A orientação da SEC sobre ETPs cripto chegou no início deste ano. O relatório de supervisão da FINRA menciona especificamente conexões cripto 📊. Momento interessante.

As trocas devem agora ter protocolos de conflito. Sérios. O relatório da FINRA diz que as empresas precisam separar a "criação de mercado de boa-fé" de outras negociações. Precisa de supervisão. Precisa de precisão.

A Crypto.com publica contas em diferentes jurisdições. Não detalha a receita por linha de negócio. É uma empresa privada. Então, transparência? Integridade do mercado? Ainda são grandes questões 💹.

Toda esta situação mostra que a Cripto ainda está a crescer. Definir limites entre operações de exchange e trading prop parece ser algo importante. Para o bem de todos.