Análise da Liquidez de Ordens: O Motor por Trás dos Mercados de Negociação

Conceito Básico de Liquidez

A liquidez refere-se à medida em que um ativo ou valor mobiliário pode ser convertido em numerário ou outros ativos líquidos a um custo e num prazo mais baixos. Nos mercados financeiros, a liquidez mede a facilidade com que um ativo ou título pode ser comprado e vendido, um conceito que é essencial para os traders entenderem como o mercado funciona.

Os mercados de alta Liquidez têm as seguintes características:

• Há muitos compradores e vendedores
• Negociações ativas e que conseguem ser concluídas rapidamente
• Flutuações de preços relativamente pequenas
• A diferença entre o preço de compra e o preço de venda (bid-ask spread) é estreita

Inversamente, um mercado de baixa liquidez manifesta-se normalmente como:

• Há poucos compradores e vendedores
• Transações inativas, tempo de execução longo
• A amplitude da volatilidade de preços é grande
• A diferença entre o preço de compra e venda é elevada

Relação entre níveis de preços importantes e Liquidez

Na análise técnica, certos níveis de preço são especialmente importantes, geralmente são pontos pivô (áreas de reversão) que não foram alcançados há muito tempo. Essas áreas muitas vezes contêm uma grande quantidade de ordens e podem ter várias formas de Liquidez.

Por exemplo, uma área que não foi atingida a um preço mais alto:

• Quando os preços continuam a criar altos mais baixos, geralmente há uma acumulação significativa de ordens de stop loss de vendas acima desses altos anteriores que não foram alcançados.
• Isso significa que, uma vez que o preço ultrapasse esses níveis, essas ordens de stop loss serão acionadas e liberarão uma grande quantidade de ordens de compra.
• Estas áreas são, na verdade, locais de concentração de Liquidez, que podem ser chamados de "piscinas de liquidez"

Por que os preços buscam liquidez

Uma das características fundamentais do mercado é que os preços frequentemente buscam liquidez. Quando os participantes do mercado precisam executar grandes ordens, eles tendem a empurrar os preços em direção a essas áreas de agregação de liquidez, porque:

1. Estas áreas oferecem profundidade suficiente para absorver grandes ordens
2. Executar transações nessas áreas não causará um deslizamento de preço excessivo.

Quando o preço rompe acima dessas altas, normalmente vemos duas forças de compra:

• Compra passiva desencadeada por stop-loss/liquidação a curto prazo
• Os traders vêem a compra ativa após a ruptura da máxima anterior.

Direção do mercado após a ruptura

Quando o preço rompe uma zona de liquidez significativa, uma das duas coisas geralmente acontece:

Cenário 1: Aumento sustentado Quando o volume é muito alto, geralmente vemos um short squeeze, o que pode levar a um aumento significativo no preço. Este curto aperto pode criar um efeito bola de neve que empurra o preço ainda mais alto cada vez que um nível-chave é violado.

Cenário 2: Armadilha da Tentação Se o volume de negociação não conseguir aumentar de forma contínua após a quebra, ou se grandes fundos intencionalmente empurrarem o preço para esses níveis apenas para absorver a liquidez de compra, podemos ver o preço reverter rapidamente após a quebra, resultando em uma queda maior. Este padrão também é conhecido como "Padrão de Falha de Oscilação" (Swing Failure Pattern).

Análise de Casos de Mercado Real

Por exemplo, quando o Bitcoin ultrapassou a marca histórica de 20 mil dólares, devido à enorme pressão de compra nesse nível, o preço passou por uma significativa compressão de posições vendidas e, desde então, não voltou a testar esse nível por um longo período.

Tudo isso se aplica igualmente ao caso oposto. Pode haver uma grande quantidade de ordens de stop loss de compradores em níveis baixos não atingidos, e uma vez que o preço ultrapasse esses níveis baixos, isso pode liberar uma grande quantidade de ordens de venda, levando a uma queda adicional.

Pensamento de negociação a partir de uma perspetiva de liquidez

Ver o mercado sob a perspectiva da Liquidez oferece aos traders uma nova forma de análise. Não se deve considerar esses níveis de preço críticos apenas como "níveis de resistência ou suporte" simples, pois muitas vezes eles têm estruturas de liquidez mais complexas por trás.

Ordens e gráficos de velas podem ser entendidos como "rios", e o fluxo de pedidos é constantemente ajustado de acordo com as mudanças na oferta e demanda do mercado. Dominar essa mentalidade de liquidez pode ajudar os traders a entender a ação do preço e a estrutura do mercado com mais precisão, para que possam desenvolver estratégias de negociação mais eficazes.

Através de uma compreensão profunda do desempenho da liquidez em diferentes condições de mercado, os traders podem avaliar com mais precisão a eficácia das quebras e prever melhor a possível tendência dos preços.