Chegou o fim para as empresas do tesouro do Ethereum?

Quando o preço do ETH continua a cair, as empresas de tesouraria que têm o ETH como principal ativo ficam em uma situação difícil. Os indicadores mNAV das três empresas SharpLink, The Ether Machine e ETHZilla caíram abaixo de 1, o que isso significa?
Simplificando, o mercado acredita que as ações dessas empresas já não são tão valiosas quanto possuir diretamente ETH. O "efeito flywheel" original falhou completamente, transformando-se em uma "espiral da morte".
Falando do SharpLink, o mNAV caiu para 0,99, basicamente na beira de quebrar 1. Pior ainda é a The Ether Machine, cujo mNAV é apenas 0,07, o que indica que a confiança do mercado nela já colapsou.
Neste caso, vender a descoberto as ações dessas empresas de tesouraria pode ser uma boa estratégia. Elas enfrentam um duplo golpe: a queda do preço do Éter e a falência do modelo de negócios. Antes que o Éter tenha uma forte recuperação, essas ações terão dificuldade em se recuperar.