Mergulhando no ZYB: Minha Opinião Não Censurada sobre a Queridinha DEX da Arbitrum

Tenho acompanhado a Zyberswap (ZYB) desde o seu lançamento na Arbitrum em janeiro de 2023, e honestamente, tem sido uma verdadeira aventura. Este DEX com o seu criador de mercado automatizado é supostamente um dos "pioneiros" no espaço, mas vamos cortar a conversa fiada de marketing e ser realistas.

Atualmente negociando a $4,57 com uma capitalização de mercado ligeiramente abaixo de $5 milhões, o ZYB está posicionado como esta alternativa de baixas taxas em relação às maiores bolsas. Mas vamos lá - não é isso que todos eles estão a afirmar hoje em dia? Cada novo DEX promete estruturas de taxas revolucionárias até que precisem realmente de obter lucro.

O que a ZYB realmente oferece

A plataforma tem algumas funcionalidades decentes - o seu sistema AMM funciona de forma suficientemente suave na Arbitrum, e as recompensas de staking são, de facto, melhores do que a maioria dos concorrentes no ecossistema. Eu testei a sua interface de swap e é suficientemente simples para que até os novatos em cripto não se percam completamente.

O sistema de governação deles permite que os detentores de tokens votem em propostas, o que parece democrático em teoria. Mas, após observar várias votações de governação, normalmente são os mesmos grandes detentores que acabam a controlar a direção de qualquer forma.

Eles fazem um grande alarde sobre a sua parceria de auditoria com a Solidproof, oferecendo auditorias gratuitas a novos projetos. Um gesto simpático, mas as auditorias não são uma proteção à prova de balas - já vi muitos protocolos "auditorados" serem drenados de qualquer forma.

A Realidade do Investimento

O marketing sugere que o ZYB é este investimento de longo prazo incrível, mas estou cético. O volume de negociação diário de $1.6M não é terrível, mas também não é nada espetacular. A capitalização de mercado totalmente diluída de $92 milhões mostra que há uma inflação substancial de tokens a caminho - algo que eles convenientemente não destacam nos seus materiais promocionais.

Eu notei que a liquidez deles pode ficar bastante escassa durante condições de mercado voláteis também. Tente vender uma grande posição durante uma queda de mercado e você verá o que quero dizer.

Como Me Sinto Sobre ZYB

Olha, eu não odeio a ZYB - a tecnologia funciona, e eles conseguiram criar um pequeno nicho na Arbitrum. Mas o mercado está saturado com DEXs, e muitos estão a lutar para se diferenciar de forma significativa.

Se você quiser negociar nele, tudo bem. Se você quiser manter o token, talvez aloque uma pequena parte do seu portfólio. Mas não compre a hype de que esta é uma plataforma revolucionária que está mudando o DeFi para sempre. É apenas mais um DEX em um mar de opções semelhantes, tentando se manter à tona em um mercado cada vez mais competitivo.

A verdadeira questão é se eles conseguem criar valor único suficiente para sobreviver quando o mercado inevitavelmente contrair. Pelo que vi até agora, o veredicto ainda está em aberto.