O que é Turtle Trading e funciona para Cripto?

Os investidores têm estado a desenvolver estratégias de negociação durante séculos. Novas abordagens surgem. As pessoas afluem a elas, na esperança de encontrar aquela vantagem mágica no mercado.

"Turtle trading" é uma dessas estratégias. Nascida no início da década de 1980, chamou a atenção tanto de novatos quanto de veteranos. Mas será que realmente funciona para cripto? Vamos mergulhar.

O Que É Turtle Trading?

É uma estratégia baseada em momentum. Siga as regras, não os seus sentimentos. Simples assim.

Os comerciantes usam-no em muitos mercados. O objetivo? Identificar rompimentos. Para cima ou para baixo - não importa.

Richard Dennis criou esta coisa. Ele reuniu 14 pessoas - os "tartarugas" - e ensinou-os a seguir regras rígidas em vez de intuições. Os resultados? Meio impressionantes, honestamente.

O Experimento de Negociação da Tartaruga

Esse negócio de tartarugas começou no início dos anos 80. Dois comerciantes de commodities estavam à procura de algo melhor. Aqui está como tudo aconteceu.

Onde Tudo Começou

Richard Dennis estava a arrasar nas commodities. Começou com apenas $1,600 de dinheiro emprestado. Fez $350 milhões em seis anos. Nada mal.

Dennis teve esta ideia. Qualquer pessoa poderia ser ensinada a negociar bem. O seu parceiro Eckhardt discordou. Achava que Dennis era especial. Então fizeram uma aposta.

O Experimento Real

Dennis chamou seus alunos de "tartarugas." Nome esquisito. Duas semanas de treinamento. Então deu-lhes seu dinheiro para negociar. Movimento audacioso.

As regras eram para eliminar a emoção. Tomar decisões de acordo com o manual. Nada mais.

Dennis poderia simplesmente ter publicado as regras em algum lugar. Ele não o fez. Ele sabia que as pessoas não as seguiriam de qualquer forma. A maioria dos traders gosta de "improvisar." É aí que eles cometem erros.

O nome "turtles"? Veio depois de Dennis ver fazendas de tartarugas em Singapura. Pensou que os traders poderiam ser cultivados da mesma forma. Rápido. Eficiente.

Como foi?

Nenhum resultado oficial publicado. Mas uma tartaruga, Russell Sands, afirmou que eles ganharam mais de $175 milhões em cinco anos. Nada mau para iniciantes.

Alguns alunos foram expulsos. Aqueles que se mantiveram no sistema foram bem. Jerry Parker, um dos turtles, fundou a Chesapeake Capital. Ainda a dirige hoje, seguindo os mesmos princípios.

A estratégia não é perfeita, no entanto. Muitas quedas. Muitos rompimentos acabam sendo falsos. Perdas acontecem. Frequentemente.

Como Funciona o Turtle Trading?

Regras. Muitas delas. A ideia central permanece a mesma - capturar rompimentos. Mas os detalhes mudaram ao longo do tempo.

Regra original: Compre quando o preço ultrapassar o máximo de 20 dias. Versão moderna: Talvez usar o máximo de 200 dias em vez disso. Funciona de forma semelhante para cripto ou ativos tradicionais.

As tartarugas só brincam em mercados líquidos. É mais seguro assim. Menos chance de ficarem presas. Para cripto, fique com os grandes nomes com alto volume.

Aqui está a divisão:

Mercados Negociados

A liquidez importa. As tartarugas negociavam futuros. Muitos tipos diferentes. Commodities. Metais. Obrigações. S&P 500. Moeda. Energia. O que tivesse profundidade.

Tamanho da Posição

Eles usaram matemática para normalizar a volatilidade. Mercados diferentes, mesmo tamanho de posição relativa. Inteligente.

Mais mercados líquidos? Menos contratos. Menos líquido? Mais contratos. Eles analisaram médias móveis de 20 dias do intervalo verdadeiro para avaliar a volatilidade.

Entradas

Dois sistemas. O primeiro usou rompimentos de 20 dias. O segundo usou rompimentos de 55 dias. Os vencedores obtiveram posições adicionais. Máximo de quatro entradas.

Dennis era rigoroso: Pegue todos os sinais. Pule um e você pode perder o grande vencedor. Isso arruína tudo.

Stop Losses

Use-os sempre. Conheça a sua saída antes de entrar. Defina o risco primeiro. Os mercados de criptomoedas precisam de stops mais largos. Eles são selvagens.

Saídas

Não saia cedo. Erro de novato. Eles tinham dois sistemas para saídas.

Primeiro usou mínimos de 10 dias para posições longas, máximos de 20 dias para posições curtas. Em segundo lugar, usou sinais padrão de 20 dias para ambos. Eles observaram os preços em tempo real. Nenhuma ordem de saída automatizada.

Táticas

Use ordens limitadas em mercados rápidos. Não persiga preços. Espere pela calma. Compre força, venda fraqueza. Siga o momentum.

Lições Principais do Turtle Trading

As regras evoluíram. Os princípios permanecem sólidos.

Compreenda a Sua Estratégia

Saiba por que funciona. Entenda o conceito, não apenas as regras. Isso permite que você se adapte quando necessário.

Sem compreensão, você desistirá ao primeiro sinal de problema. Má ideia.

Gerir Riscos

Uma estratégia sem gestão de risco é suicídio. Exemplo: O método de trading das tartarugas modificado pode retornar 32% com uma perda máxima de 41,50%. Manter o risco a 1% por operação? Gerível.

Aumentar o risco para 4%? Os retornos poderiam atingir 76%. Mas os recuos poderiam chegar a 97%. Nunca se recuperaria. A gestão de risco é importante. Muito.

Adaptar ou Morrer

Os mercados mudam. Os mercados de criptomoedas mudam rapidamente. As estratégias deixam de funcionar.

Quando isso acontece, descubra se o conceito falhou ou apenas a implementação. Se apenas a estratégia, ajuste-a. Se o conceito, encontre um novo.

Plan Both Sides

A sua saída é tão importante quanto a sua entrada. Talvez mais. Saiba quando realizar lucros. Saiba quando cortar perdas.

Funciona para Cripto?

Resultados mistos. As regras originais dos anos 80? Não são boas para criptomoedas. Versões modificadas? Melhores.

Dados históricos mostram que vender criptomoedas a descoberto com regras de tartaruga é pedir problemas. Muitas ordens de stop-loss são atingidas durante corridas de alta.

O sistema original foi projetado para mercados não correlacionados. Os ativos criptográficos frequentemente se movem juntos. Se você quiser tentar o trading de tartaruga com criptomoedas, considere:

• Use médias móveis para entradas/saídas
• Experimente diferentes intervalos de tempo (30min, 4hr, 6hr data)
• Testar várias colocações de paragem
• Jogue com métodos de dimensionamento de posição

Vale a pena tentar?

Todos querem a estratégia perfeita. O trading de tartarugas não é perfeito, mas é utilizável. Iniciantes e profissionais podem implementá-lo.

Os resultados variam. A sua quilometragem pode variar. Muitas tartarugas originais tiveram sucesso com isso.

Mesmo o próprio Dennis perdeu muito na crise de 1987. Nenhuma estratégia é à prova de bala. Qualquer que seja o sistema que você escolher, certifique-se de entender por que está fazendo cada negociação.

A Conclusão

A negociação de tartarugas remove a emoção das decisões de negociação. Isso é valioso. As regras evoluíram desde os anos 80, e elas deveriam. Especialmente para os mercados de criptomoedas, que se comportam de maneira diferente dos ativos tradicionais.

Os testes retroativos recentes de 2025 sugerem que as estratégias de tartaruga modificadas têm um desempenho melhor do que o sistema original em vários ativos - maiores razões de Sharpe, menores quedas máximas. Parece que a abordagem da tartaruga ainda tem potencial, desde que você a adapte corretamente aos mercados modernos.