Preço Médio Ponderado por Volume (VWAP) Explicado

Introdução

Os indicadores técnicos são ferramentas essenciais na análise dos mercados financeiros. Alguns visam ilustrar o momentum, como o Índice de Força Relativa (RSI), StochRSI ou MACD. Outros podem ser usados para identificar pontos de interesse potenciais em um gráfico, como a ferramenta de Retrocesso de Fibonacci, Parabolic SAR ou Bandas de Bollinger.

Mas qual é o indicador mais fundamental de todos? Poder-se-ia argumentar que é o volume. O volume pode ser usado como uma ferramenta para confirmar tendências, identificar pontos de reversão potenciais e muitas outras estratégias.

VWAP combina o poder do volume com a ação do preço para criar um indicador prático e fácil de usar. Os traders podem utilizar o VWAP como uma ferramenta para confirmação de tendência ou como um instrumento para identificar pontos de entrada e saída.

Vamos aprofundar no que é o VWAP, como funciona e como os traders podem incorporá-lo em suas estratégias de negociação.

O que é VWAP?

VWAP significa Preço Médio Ponderado por Volume. Como o nome sugere, é o preço médio de um ativo ao longo de um determinado período ponderado pelo volume.

O que torna o VWAP um indicador particularmente poderoso é como ele incorpora o volume no cálculo do preço médio. Alguns traders acreditam que o volume é a métrica mais importante que existe – além da própria ação do preço. O que torna o VWAP uma ferramenta especialmente útil tanto para analistas quanto para traders é como ele combina essas duas métricas importantes em um único indicador.

VWAP pode fornecer uma indicação da tendência de mercado dominante, bem como áreas importantes de liquidez.

Se você quiser ler mais sobre alguns dos indicadores técnicos mais úteis, confira 5 Indicadores Essenciais Usados na Análise Técnica.

Como Calcular o VWAP

Na maioria das interfaces de negociação, você simplesmente precisa selecionar o indicador, e os cálculos serão feitos para você. No entanto, pode ser útil entender a fórmula por trás disso para que você possa usá-la de forma mais eficiente. Então, como é calculado o VWAP?

Para calcular o VWAP, precisamos somar o valor negociado de cada transação (preço multiplicado pelo volume) e depois dividir pelo volume total.

VWAP = ∑ (Preço Típico * Volume) / ∑ Volume

onde

Preço Típico = (Alto + Baixo + Fechar) / 3

Vamos calcular a linha VWAP de 5 minutos para um ativo. Aqui está o que precisamos fazer:

1. Primeiro, precisamos calcular o preço típico da primeira vela de 5 minutos. Adicionamos o máximo, o mínimo, o fechamento, e dividimos esse número por 3.

2. Multiplicamos o preço típico pelo volume desse período (5 minutos, neste caso). Vamos chamar este valor de n1, pois se refere ao primeiro período medido.

3. Dividimos n1 pelo volume total de negociações até aquele período. Isso nos dá o valor VWAP para os primeiros 5 minutos de negociação.

4. Para calcular os valores VWAP sucessivos, precisamos continuar a adicionar os novos valores n (n2, n3, n4...) de cada período aos valores anteriores. Depois, precisamos dividir isso pelo volume total até esse ponto.

Agora entendemos por que o VWAP é chamado de um indicador cumulativo, uma vez que os valores continuam a aumentar por adições sucessivas.

O que o VWAP diz aos traders

Para aqueles interessados em um estilo de investimento mais passivo e de longo prazo, o VWAP pode ser usado como referência para as perspectivas atuais do mercado. Uma estratégia simples pode ser comprar ativos abaixo da linha do VWAP, indicando que estão potencialmente subvalorizados.

Dito isso, alguns traders podem usar o cruzamento do preço com a linha VWAP como um sinal para entrar em uma operação. Se o preço ultrapassar e cruzar acima do VWAP, eles podem entrar em uma posição longa. Por outro lado, se o preço quebrar abaixo e cruzar abaixo do VWAP, eles podem entrar em uma posição curta.

Nesse sentido, o VWAP pode ser usado de forma semelhante às médias móveis. Quando o preço está acima da linha VWAP, o mercado pode ser interpretado como otimista. Ao mesmo tempo, se estiver abaixo da linha VWAP, o mercado pode ser pessimista. Isso, claro, depende muito do contexto do padrão técnico e deve ser abordado com cautela.

O VWAP também pode ser utilizado para identificar áreas de liquidez. Isso pode ser especialmente útil para traders institucionais que procuram preencher grandes ordens. O indicador ajuda-os a determinar pontos de entrada e saída ideais para grandes negociações, o que pode diminuir seu impacto no mercado.

O VWAP também pode ser usado para medir a eficiência da execução de negociações. Nesse sentido, ordens de compra executadas abaixo do VWAP podem ser consideradas boas execuções, pois estão abaixo do preço médio ponderado por volume do ativo. Por outro lado, ordens de compra executadas acima do VWAP podem ser consideradas más execuções, pois são executadas acima do preço médio ponderado por volume do ativo.

O fato de alguns grandes traders comprarem abaixo do VWAP e venderem acima dele pode oferecer outro benefício ao mercado. Essas ações aproximam o preço da média em ambos os casos. Isso garante que os grandes traders não empurrem os preços além da média com suas ações. Tenha em mente que as baleias negociam alguns dos maiores tamanhos e poderiam, de outra forma, ter um impacto substancial nos mercados.

Limitações do VWAP

O VWAP é principalmente útil como um indicador de um único dia. Tentar criar um VWAP ao longo de vários dias pode significar que a média está distorcida. Dessa forma, o VWAP funciona melhor para análises intradiárias, ou seja, análises que consideram um dia de negociação ou menos.

Assim como as médias móveis, o VWAP é um indicador defasado, pois se baseia em dados de preços passados. Semelhante a uma média móvel, quanto mais dados houver, maior será a defasagem. Assim, um VWAP de 20 minutos reagirá mais rapidamente aos movimentos de preços atuais do que um VWAP de 200 minutos.

É importante ter em mente que, por ser baseado em dados de preços passados, o VWAP não possui qualidades preditivas.

Embora o VWAP seja um indicador poderoso utilizado por muitos traders, não deve ser interpretado de forma isolada. Por exemplo, discutimos que um ativo pode ser considerado subvalorizado quando o preço está abaixo da linha do VWAP. No entanto, em uma forte tendência de alta, o preço pode não cair abaixo do VWAP por um período considerável.

Assim, os traders que estão à espera deste sinal específico podem ficar de fora e perder uma oportunidade potencial. Dito isso, perder uma negociação pode não ser o fim do mundo. Se a estratégia de entrada de um trader ditar que um evento específico deve ocorrer, e esse evento não acontece, eles não devem entrar em uma negociação. No entanto, se a sua estratégia for bem pensada e eles a seguirem consistentemente, devem ter um bom desempenho a longo prazo. Independentemente da abordagem, é crucial entender e gerenciar riscos.

Considerações Finais

VWAP é um indicador que informa aos traders qual é o preço médio de um ativo durante um determinado período, em relação ao volume.

Alguns traders podem usar o VWAP para entrar ou sair de posições com base em seu cruzamento com o preço. Pode ser especialmente útil para ajudar a identificar potenciais pontos de entrada e saída para grandes negociações.

VWAP é um indicador defasado, o que significa que não possui qualidades preditivas de preço. Alguns traders argumentam que funciona melhor quando utilizado para análise intradiária. Como qualquer outra ferramenta de análise de mercado, o VWAP não deve ser interpretado isoladamente e funciona melhor quando combinado com outras técnicas.